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上周大盤再接再厲進一步突破了6·24高點，雖然突破之后接著出現了寬幅震蕩，但在市場持股心態穩定、做多意愿較強以及利好鼓舞的情況下，大盤震蕩向上的格局未改。結合基本面和技術面分析，我們認為，今年市場出現長牛行情可以預期。
目前市場之所以走勢強勁，一方面是因為市場資金面得以改善，非常充裕。首先新基金發行火爆，做多動能逐步增強。像海通收益增長、中信經典配置基金發行規模都突破了
100億份，而2月份發行的8只開放式基金，在3月份將陸續入市，為市場提供了強大的資金后盾。其次，目前我國實際上已處于“負利率”時代，在央行不會上調利率的背景下，龐大的儲蓄資金為尋求資產增值，會尋找新的投資渠道。而國內投資渠道相對不多，在股市向好的情況下，部分儲蓄資金流入股市是可以預期的。開年以來，投資者開戶人數大幅增加，可以說是儲蓄資金逐步流入市場的最好佐證。
二是上市公司業績大幅提升，奠定了股市漲升的基礎。從已公布的年報看，上市公司業績普遍呈現增長態勢，特別是優勢企業的增長更為明顯。這也是核心資產股不斷向上，但市盈率仍然偏低的主要原因。
三是利好不斷，鼓舞信心。本周有兩條利好推出，一是“仲裁將成證券期貨糾紛解決新渠道”；二是“銀行將為證券中介機構融資”。前者為保護投資利益提供了法律支持，將會增強投資者的入市信心；后者則有望為券商解決資金“瓶頸”，實現銀證雙贏。同時，表明國務院9條《意見》的利好措施，正在落實之中。
綜上所述，我們認為，大盤中線走牛的基礎是扎實的，建議投資者順勢而為，積極做多。當然，中線向好，但并不表明就會一帆風順。在大盤漲升過程中，震蕩和反復是必要的，也是不可避免的。就拿短線行情來說，大盤走勢固然很強，但在量能的配合以及熱點支持方面，均不如意。一是深滬兩地每天200多億元的成交水平，使得大盤持續走高的動能不足。二是熱點過于零亂，轉換相對頻繁，沒有核心熱點的支持，市場難以形成一致向上的合力。因此，我們認為，短線市場已由前期的單邊升勢，開始轉為高位震蕩階段。這是為未來新的升勢夯實基礎和積聚能量，是一個必要的過程。所以，投資者是急不得的，操作上，逢低吸納較為可取。
鑒于此，我們提出了“重個股，輕大盤”的操作策略，并且重申短線藍籌股是市場的“穩定器”，可操作價值不高，投資者應該重點關注的是超跌補漲股和題材股。以近期熱點炒作來看，如果投資者按照這個思路去操作和選股，肯定會有不同程度的斬獲。因為近期漲幅居前的個股，和績優藍籌是挨不著邊的，它們要么屬于超跌，要么是得到某種題材支持而走強。由此可見，短線機會不是在藍籌股中，而是應該去超跌補漲股和題材股中去尋找。
(蘇武康)
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