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題材炒作，個股活躍。本周深滬股市呈沖高震蕩走勢，滬指再創本輪反彈新高，且高點突破“6.24”高點1748點，只是量能不能有效放大，說明跟進力量不足，但另一方面也表明場內投資人心態平穩，并未出現過大的拋單，市場籌碼趨于鎖定。確實，上市公司業績的大幅增長，為相當一批股票股價上漲提供了堅實的基礎。更為重要的是，一批上市公司業績還有持續增長的潛力，如山東鋁業、韶鋼松山等，按2004年預期業績測算，市盈率都可能低于10倍，市場景氣度極佳的鋼鐵、石化、汽車、有色金屬、電力、化工等都有高的增長率，高
增長率和低市盈率決定了這些行業的股票估值過低，股價理應有極大上升空間。在深市B股中，長安B嚴重低估，市盈率不足10倍，而從長安汽車發展看，2004年因為長安鈴木和長安福特都有比較大的發展，特別是長安福特蒙迪歐預定量已排至9月，盈利大幅提高已是肯定的。而所謂鋼材漲價對汽車行業的影響實際很小，因為汽車用鋼量實際上較為有限，新增100萬輛汽車，僅一個鋼廠增產就能滿足。大量鋼鐵企業上薄板項目，可能導致后期薄鋼板材的供過于求，汽車行業因此受益。實際上，從長遠來看，如果不是壟斷性資源，下游行業較上游行業有更大的決定權，所以目前市場對下游行業看淡，實際上是短視行為。按照港股中汽車股定價水平，長安B定位應在15港幣以上，應遠高于長城汽車，所以上漲空間巨大。
目前市場較為浮躁，將加大市場的風險，對于穩健的投資人來說，重要的不是短線的追漲殺跌，而是穩健的投資收益和投資心態，穩健的股票如太鋼不銹，公司計劃將不銹鋼產能由目前不足100萬噸提高到2006年的300萬噸，三年翻二倍，相信股票股價也會大幅提高。就市場后市發展而言，由于指標藍籌股籌碼鎖定，多數相對于其他股有更好的投資性，使新基金不斷加籌，阻止其深跌，因而市場也就能夠盤穩，在業績不斷提高預期的支持下，股指呈震蕩上行態勢，二線股和題材股最值得注意。
個股推薦：本周推薦支農概念化工龍頭巨化股份(600160)和重組股輕紡城(600790)。
巨化股份(600160)：總股本37120萬股，流通股11440萬股，2003年每股收益0.311，每股凈資產高達3.83元，每股經營活動產生的凈現金流更高達0.88元，屬高成長的績優股。推薦該股的理由主要來自二方面：其一是所屬化工行業景氣度不斷提高，特別是對巨化股份這類含有多種上游產品的企業，產品漲價的趨勢明顯，特別是占公司主營業務收入最大的氯堿產品，包括PVC，受國內反傾銷政策影響，價格上漲較為明顯，齊魯石化股價因此漲幅極大。
其二是公司有較多的利潤增長點：①投資1.79億元的23萬噸合成氨節能技改完成，2004年有望產生較好的效益；②投資6818萬元的六氟丙烯項目已試生產；③投資8730萬元的氟聚合物配套項目已試產；④投資6375萬元的精甲醇技改配套工程完工；⑤投資1.68億元的有機氟化工產品擴建已進入土建主體施工；⑥投資5820萬元的HCFC——22擴建及投資9907萬元的14萬噸離子膜燒堿技改與配套也已啟動。
根據公司2004年計劃，其主營業務收入增長達26%，考慮價格因素及2004年將獲10萬噸尿素增值稅返還50%，其業績的增長會更快，隨著新項目達產，2005年增幅可能更大。
從股價走勢上看，該股在8元附近蓄勢充分，本輪行情上漲有限，有借浙江板塊股大幅拉升之可能。
輕紡城(600790)：通過精工集團的重組，該股基本面已發生了大的變化。該股近期走勢顯示籌碼開始鎖定，加之有并購題材，后期的發展應該較為樂觀。公司出巨資持有浙商銀行股權，又使其有銀行概念。該股蓄勢待發，可特別關注。
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