本報(bào)股市專(zhuān)家團(tuán)認(rèn)為，昨日大盤(pán)股指創(chuàng)下1738點(diǎn)的年內(nèi)新高，與6·24行情高點(diǎn)1748點(diǎn)僅一步之遙，量能同樣隨之放大。以往有蹺蹺板效應(yīng)的藍(lán)籌股和科技股的同步走強(qiáng)，表明目前資金面相當(dāng)寬松，但大盤(pán)在新高之后很可能繼續(xù)采取震蕩盤(pán)升方式奪取下一個(gè)制高點(diǎn)。從技術(shù)上分析，目前股指運(yùn)行在上升第5浪的概率頗大，后市滬指的上攻目標(biāo)應(yīng)為1788點(diǎn)。投資者應(yīng)該立足中線，精選個(gè)股，重點(diǎn)關(guān)注一些中小盤(pán)的績(jī)優(yōu)股、漲幅不大的銀行股和二線藍(lán)籌股、股本擴(kuò)張的小盤(pán)股、價(jià)值成長(zhǎng)股、重組股等。�牶Ｃ�

黃頁(yè)微成本營(yíng)銷(xiāo)方式 不見(jiàn)不散約會(huì)新主張 小戶(hù)型主陣容揭曉 多媒體互動(dòng)學(xué)英語(yǔ)

　　在兩個(gè)“黑色星期一”之后，本周市場(chǎng)迎來(lái)了紅色星期一。昨日大盤(pán)風(fēng)起云涌，滬綜指和深成指均再創(chuàng)新高，滬綜指達(dá)到1736.22點(diǎn)，離“6·24”行情高點(diǎn)1748.89點(diǎn)僅一步之遙；成交量也顯著放大，上海市場(chǎng)成交達(dá)到216.71億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出上周五136億元成交金額。

　　我們認(rèn)為，年內(nèi)滬綜指可能要攻擊1880點(diǎn)區(qū)域。投資者主要的關(guān)注對(duì)象應(yīng)當(dāng)還是以核心資產(chǎn)和鋼鐵板塊為代表的價(jià)值型股票。

　　飆升原因搶籌博弈

　　周一大盤(pán)的上行是因各路資金爭(zhēng)相進(jìn)場(chǎng)、搶奪籌碼而造成。其特點(diǎn)有：一、核心資產(chǎn)成為主要攻擊對(duì)象。聯(lián)通、中石化、寶鋼分別成交8.96億元、7.21億元和6.76億元位列資金流向三甲；同時(shí)，華能?chē)?guó)際、馬鋼股份、鞍鋼新軋均創(chuàng)歷史新高；二、科技股出現(xiàn)顯著漲升，但伴隨成交金額并不大；三、市場(chǎng)形成了一種普漲的格局，兩市上漲個(gè)股達(dá)到1286只，而下跌個(gè)股僅有16只；

　　蔬菜大漲的原因在于，博弈心理＋價(jià)值投資。近期基金發(fā)行募集份額屢創(chuàng)新高，這使得市場(chǎng)產(chǎn)生了一先入為主的博弈心理。未來(lái)有很多資金要進(jìn)場(chǎng)，2004年增量資金要超過(guò)2500億元，8成買(mǎi)進(jìn)A股，股指至少要漲10%。以其增量資金進(jìn)場(chǎng)后考慮買(mǎi)進(jìn)，不如現(xiàn)在就買(mǎi)進(jìn)，等未來(lái)增量資金來(lái)抬轎。這是典型的機(jī)構(gòu)博弈心理。

　　此外，目前股市部分相當(dāng)出色的股票，仍以相當(dāng)?shù)偷膬r(jià)格交易。這給機(jī)構(gòu)進(jìn)行價(jià)值投資留下了較大的空間。

　　短期走勢(shì)震蕩難免

　　目前兩市股指均創(chuàng)出了新高，其隨后將怎樣運(yùn)行？我們認(rèn)為，當(dāng)前而言1740一線需要一些時(shí)日夯實(shí)，大盤(pán)在新高之后很可能采取震蕩盤(pán)升方式奪取下一個(gè)制高點(diǎn)。大盤(pán)后市走勢(shì)上可能重演2000年上半年“震蕩盤(pán)升、漲幅不大、適度回調(diào)”的行情。

　　周一的成交金額與上周五相比是顯著放量；但如果與2月23日的高點(diǎn)相比，其成交金額反而有所下降，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)處在相對(duì)高位的成交金額在240至250億元左右。所以，未來(lái)市場(chǎng)保持較高成交金額是有必要的。如果市場(chǎng)成交出現(xiàn)萎縮，市場(chǎng)震蕩難免。但市場(chǎng)中長(zhǎng)期走勢(shì)仍樂(lè)觀。

　　當(dāng)前滬深市場(chǎng)市盈率分別為46倍和44倍，平均市盈率超過(guò)45倍。在去年的兩會(huì)期間，有一位著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家作過(guò)預(yù)測(cè)，如果國(guó)有股以?xún)糍Y產(chǎn)方式減持，那么，滬綜指就可能迅速達(dá)到3000點(diǎn)。這種分析是有道理的，筆者也曾在當(dāng)時(shí)作過(guò)分析，如果非流通股以市場(chǎng)流行的凈資產(chǎn)計(jì)價(jià)，當(dāng)前市場(chǎng)的實(shí)際市盈率僅為20余倍。

　　千七之后誰(shuí)來(lái)掛帥？

　　市場(chǎng)進(jìn)入千七之后，誰(shuí)來(lái)掛帥領(lǐng)漲大盤(pán)？我們認(rèn)為，有兩塊值得關(guān)注：一塊是核心資產(chǎn)類(lèi)個(gè)股；一塊是鋼鐵板塊。它們的持續(xù)走高，可能將大盤(pán)引向1880點(diǎn)以上的高位。

　　核心資產(chǎn)有望持續(xù)走強(qiáng)，進(jìn)而對(duì)大盤(pán)影響積極。近日核心股始終占據(jù)市場(chǎng)主要的資金流向前列的位置，表明增量資金重新開(kāi)始考慮介入核心股。與滬綜指相比，電力板塊處于1900點(diǎn)附近，石化板塊指數(shù)較低，剛剛穿越6·24高點(diǎn)。

　　另一方面，鋼鐵股在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里，仍會(huì)是最強(qiáng)的板塊。從各大板塊指數(shù)的情況來(lái)看，鋼鐵板塊是唯一創(chuàng)新高的板塊，與滬綜指相比，目前鋼鐵板塊指數(shù)位于2500點(diǎn)以上的位置。

　　我們認(rèn)為，相對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)45倍的市盈率，鋼鐵板塊當(dāng)前15倍的市盈率肯定偏低，其平均市盈率至少應(yīng)達(dá)到20倍，未來(lái)平均漲幅至少可達(dá)30%左右。個(gè)股選擇上長(zhǎng)期而言關(guān)注盈利能力強(qiáng)的股票，短期關(guān)注產(chǎn)能擴(kuò)張強(qiáng)的股票。

　　中證資訊 徐輝