|
寧波海順 樓棟
大盤這么快創(chuàng)出新高讓很多人無法接受，但是我們認為完全合理，畢竟上漲的動力太充足了。
首先是因為沒有繼續(xù)做空的理由。前段時間由于擔心大盤漲幅過高、沒有領漲板塊
，以及擔心一些政治因素，使得大盤陷入短暫的休整。但是經(jīng)過半個多月的調(diào)整，這些困繞市場的因素逐個消除，上周五在大家尚在擔心本周的一些政治因素時，場內(nèi)大主力提前動手拉升，就說明調(diào)整已經(jīng)提前結(jié)束，新一波行情已經(jīng)展開。
其次，市場觀念發(fā)生了新變化，尤其對于鋼鐵股的市盈率的認識上發(fā)生轉(zhuǎn)變。眾所周知，2月底至上周，鋼鐵股整體上升的步伐開始猶豫遲緩，原因有兩方面，其一是去年10月至今的漲幅大多超過80%，積累了豐厚的獲利盤；其二，更為重要的是市場中投資者對于該板塊固有的陳舊觀念，認為鋼鐵股不能有太高的市盈率。根據(jù)已公布的鋼鐵股的業(yè)績來看，他們是市場中最好的，平均市盈率僅為12倍左右。就連每股收益超過1元的韶鋼松山的市盈率也才11.7倍(上周五的)。經(jīng)過半個多月的調(diào)整，市場中主要的力量顯然已經(jīng)改變了這種觀念，市場中有一種很強的聲音，就是將國外鋼鐵股高達20多倍的市盈率作為一種參照物，于是就出現(xiàn)了上周開始的鋼鐵股的再次盤升。對此，我們認為完全必要而且合理，鋼鐵股超過15倍的市盈率是完全可以接受的。
更加直接的原因可能在于新增資金的蜂擁而入。開放式基金的熱銷、券商發(fā)債、私募基金再度活躍以及新開戶股民劇增，我們可以想像去年11月以來的儲蓄存款大轉(zhuǎn)移的情景，這種儲蓄存款大轉(zhuǎn)移在今年還會繼續(xù)，并且數(shù)量和速度可能更加驚人。這批新增資金的流入必將創(chuàng)造出今年最大的機會，因此我們要好好分析一下這批資金的流向、目的、性質(zhì)和運作特征。可以肯定的是，這批資金主要流入開放式基金，近期兩只基金銷售超過100億就很好的說明了這一點，據(jù)樂觀估計今年基金新增規(guī)模將會超過1500億元。由于這批資金是由基金經(jīng)理人掌控，并且運作期限長，因此業(yè)績優(yōu)良的藍籌股將成為他們中長期投資的首選。同時，另外一批尋求高利的風險資金將會流向券商、私募基金或者自己操作，由于這類資金運作周期短，逐利性強，因此會選擇短期高風險高收益的品種，創(chuàng)造出很多短線機會。
鑒于上述分析，我們對于后市非常樂觀，目前整個大盤感覺像只藍籌股，非常穩(wěn)健的創(chuàng)出新高，因此我們也可以放心的做多大盤、做多藍籌。
| 
