□深圳珞珈投資公司副總經(jīng)理 鄧學(xué)文 明楓

　　中國(guó)股市自1992年以來(lái)表現(xiàn)出一種明顯的季節(jié)性特征：即春漲、夏落、秋收、冬藏。這種季節(jié)性行情產(chǎn)生的根本原因與資金流動(dòng)有關(guān)，年初資金面寬松一些，年底則有回籠結(jié)帳的要求，同時(shí)這種運(yùn)行方式也符合江恩陽(yáng)歷一年周期的說(shuō)法。在去年11月反轉(zhuǎn)后深滬股指已連收4根月陽(yáng)線(xiàn)，當(dāng)前投資者更迫切地希望了解2004年的春季(3、4、5月)還有多少投資機(jī)

黃頁(yè)微成本營(yíng)銷(xiāo)方式 不見(jiàn)不散約會(huì)新主張 小戶(hù)型主陣容揭曉 多媒體互動(dòng)學(xué)英語(yǔ)

會(huì)。

　　我們通過(guò)研究1992年至2003年12年股市的春季運(yùn)行軌跡，勾畫(huà)出今年的春季走勢(shì)，并為大家推薦值得關(guān)注的潛力板塊。

　　一、每年春季好賺錢(qián)

　　江恩理論非常強(qiáng)調(diào)時(shí)間方面的分析，他認(rèn)為：時(shí)間是決定市場(chǎng)走勢(shì)最為重要的因素。中國(guó)有句古話(huà)叫“溫故而知新”，也表明了解過(guò)去非常重要，只有真正的了解過(guò)去，才能發(fā)現(xiàn)規(guī)律和掌握規(guī)律，并預(yù)知未來(lái)。既如此，下面讓我們先分析一下2004年以前春季股市的走勢(shì)規(guī)律。

　　以滬綜指為例分析，3月份下跌的年份12年中只有1993、1994年2年；4月份12年中有9年上漲3年下跌，其中1994年和1995年為熊市，1999年是熊牛交替年。5月份1993、1994、1996、1997、2002年出現(xiàn)了不同程度的下跌，7年上漲5年下跌。

　　綜觀(guān)各年春季，除了1994年單邊大熊市單邊下跌外(3月、4月、5月單邊下跌)，其余的年份不但總體大多以上漲為主，即便像1993年這樣春季以調(diào)整為主的年份中，也在4月出現(xiàn)了反彈。可以說(shuō)，春季股市以漲為主。但到了5月份，下跌的概率就增多了，5月份通常應(yīng)是賣(mài)股票的時(shí)候。

　　春季連續(xù)連續(xù)3個(gè)月單邊上漲的年份則有1992年、1998年、2000年、2001年、2003年五年。

　　二、5月多見(jiàn)頂牛市也調(diào)整

　　我們觀(guān)察發(fā)現(xiàn)，全年的重要頂?shù)装�括�?992年5月頂、1993年2月(5月)頂、1994年7月底9月頂、1995年1月底5月頂、1996年1月底(牛市)、1997年1月底5月頂、1998年5月頂、1999年6月頂、2000年1月底(牛市)、2001年5月頂、2002年1月底6月頂、2003年月1月底4月(5月)頂。

　　稍微歸納一下，可以發(fā)現(xiàn)5月、6月見(jiàn)頂?shù)哪攴荼容^多，有1992年、1993年、1995年、1997年、1998年、1999年、2001年、2002年、2003年，共9年5月見(jiàn)頂，其它2年(1996年、2000年)是大牛市。而見(jiàn)底月份較多的是1月，這樣的年份有1995年、1996年、1997年、2000年、2002年、2003年，共6年1月見(jiàn)底。

　　所以，股市每年5月或6月見(jiàn)頂?shù)臋C(jī)會(huì)大，而且多為全年頂部。牛市也會(huì)調(diào)整，對(duì)此大家需留意。

　　無(wú)獨(dú)有偶，2004年和1992年有三個(gè)相同之處：第一都是猴年；第二都是上一年見(jiàn)大底；第三都有政策面的強(qiáng)力支持。1992年的股市猴性十足：1月從上證指數(shù)293點(diǎn)起步一路漲到5月份1429點(diǎn)，翻了4番。隨后連跌5個(gè)月又一路跌到11月中旬386點(diǎn)，下跌70%多。隨后又連漲4個(gè)月一路上漲到1993年2月的1558點(diǎn)，又翻了4倍。2004年會(huì)不會(huì)也猴性大發(fā)，上串下跳呢？無(wú)論如何，在5月份最好提高警惕。

　　猴年對(duì)付股市猴性的相應(yīng)策略是要做好中級(jí)波段操作，30日均線(xiàn)和50日均線(xiàn)是關(guān)鍵的趨勢(shì)參考指標(biāo)，牛市不允許有效跌破30日和50日均線(xiàn)。

　　三、深圳本地股是黑馬搖籃

　　牛市的特征是板塊輪動(dòng)，去年藍(lán)籌股炒了1年，到今年3月是其上升的第15個(gè)月，調(diào)整壓力會(huì)大一些，而且分化在所難免，漲得自然會(huì)慢一點(diǎn)。目前大家應(yīng)該首選月線(xiàn)圖剛剛反轉(zhuǎn)向上的個(gè)股，通常這類(lèi)個(gè)股爆發(fā)力最強(qiáng)，上漲比較有持續(xù)性。

　　我們最看好的是深圳本地重組股。在基本面有力支持下，深圳本地股在年初普遍呈現(xiàn)出資金積極介入的狀況，從這個(gè)角度分析，我們認(rèn)為這個(gè)板塊今年將不斷涌現(xiàn)出機(jī)會(huì)較大的個(gè)股。

　　針對(duì)本地股，大家可以按以下4個(gè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選：低價(jià)、低漲幅、中小盤(pán)、基本面潛藏變數(shù)。這里，我們最看好的是ST中華(000017)。該股大股東為華融資產(chǎn)管理公司，前期公布了中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行等銀行自2002年1月1日起停計(jì)公司貸款利息3年，并豁免2001年12月31日前公司所欠債權(quán)人的全部應(yīng)付利息(包括罰息和復(fù)息)的消息。可以說(shuō)，它的未來(lái)存在著繼續(xù)轉(zhuǎn)好的可能性。而從走勢(shì)看，在月線(xiàn)圖上該股構(gòu)筑出一個(gè)早晨之星的K線(xiàn)形態(tài)，剛開(kāi)始擺脫底部束縛，后市具有進(jìn)一步拓展空間的機(jī)會(huì)，大家可以加以留意。（百姓投資）