|
廣州博信 周建新
本周，兩地大盤走出了先抑后揚的行情。藍籌股的重新走強對大盤的止跌企穩起到了決定性的作用。消息面上，中國證監會主席尚福林日前稱，證監會正抓緊研究為優質上市公司融資提供綠色通道，其對市場的影響幾何呢？
一、綠色通道就是指優質企業的融資問題，如果綠色通道能夠開通的話，就可以提供更為優質的企業供投資者選擇，而事實上，優質上市公司對于融資“綠色通道”的企盼由來已久。由于融資通道的限制，融資資格的要求，以及希望融資的上市公司眾多，很多優質上市公司再融資時，“排隊等候”的時間較長。期間，他們所希望投資項目的市場狀況以及股票市場都很可能發生較大變化，從而對公司的經營造成影響。比如，招商銀行，浦發銀行不可謂不是優質企業，他們的融資要求也是恰如其分的，因為要補充資本充足率，優質企業融資綠色通道一旦開通，那么這些優質公司將從中受益。
綠色通道將對再融資加強監管。在8日召開的發審會上，山東登海種業股份有限公司的首發申請順利獲得通過，而誠志股份的配股申請則未獲通過。近期，已接連有幾家上市公司的再融資申請被發審委“叫�！�。2月20日，峨眉山的配股申請被暫緩表決；3月5日，杉杉股份的配股申請未能獲得發審委表決通過。近期上市公司再融資頻亮“紅燈”，表明監管部門對再融資申請的審核采取了慎之又慎的態度，部分上市公司重融資、輕回報的狀況有望得以改觀，市場再融資效率有望得到提高，而監管部門正在研究優質上市公司再融資的“綠色通道”制度將為優質上市公司利用資本市場加快發展、做優做強提供制度上的支持與保障。
二、使藍籌股方正擴大、投資理念深入人心
現在的基金經理和QFII普遍認為，中國值得長線投資的股票實在少之又少。一旦綠色通道"制度開始施行，那么優質公司的上市速度就將加快，這樣必然會擴大藍籌股的群體。隨著基金發行速度的加快和QFII規模的不斷擴大，市場投資理念有望逐步深入人心。其實，綠色通道的提出，讓我們看到了在2004年一個新的投資機會正在日益形成，那就是整體上市這樣的金融創新題材。當初，TCL通訊從發布整體上市公告到審批結束乃至最終上市，僅僅用了四個月的時間，從中看出了綠色通道的影子。既如此，市場就有理由相信，后續還會有整體上市的個股通過這樣的綠色通道而率先進入證券市場，從而給市場帶來更多的投資機會，其中也只有業績優良的整體上市的個股才會被優先考慮。
三、使熱點多元化
綠色通道制度的實施不僅對藍籌股群體的擴大及投資理念的深化有利，而且對活躍市場人氣也將起到強勁的催化劑作用。因為綠色通道制度下的新股發行對象不僅僅在大盤的藍籌股上，而且更多的是一些急需得到資金的小盤高科技股。一旦這些小盤高科技股的發行得到政策的扶持，那么其將給市場帶來全新的投資高成長性個股的理念。
當投資理念在2003年深入人心后，展望2004年，隨著國民經濟的快速發展和傳統行業迎來新一輪的景氣周期以及證券市場投資理念的深入人心，2004年上半年A股市場將繼續在藍籌股的帶動下穩步攀升。但值得注意的是，由于受制于國內投資項目的削減以及出口一定程度上的減少，2004年國民經濟的增長速度可能要低于2003年，預計GDP增長在8-8.5%之間，在此情況下，上市公司業績的持續增長將受到一定的影響，因此，2004年將是價值投資深化與分化的一年。
除此之外，與2003年下半年熊市行情不同的是，2004年初大盤已經開始了新一輪的牛市行情。而隨著三月份資金面的寬松，私募基金和券商在獲得了新的借貸資金之后，這部分資金不可能只集中在某一板塊或者單個藍籌股群體上。在價值發現向價值投機的轉變過程中，發掘新的成長性行業和業績大幅增長的上市公司，將成為新的增量資金入市的主要對象，其中綠色通道制度下基本面較為優良的小盤次新股有望得到市場追捧，在此情況下，2004年行情中的熱點多元化就有望在綠色通道制度下得到深化和鞏固。
大盤方面，周五，石化股的再次走強使市場有了穩定的基礎，但與此同時，個股的單打獨斗和市場熱點切換過快卻說明市場人氣有所降低的現狀。此外，消息面上，央行將加快調控信貸規模防止通貨膨脹，這使市場資金上要受到一定的壓制，而技術上，股指在逼近1700點附近時，成交量的再次萎縮也顯示出市場追漲意愿不強，在此情況下，大盤短線繼續上漲的空間較為有限。
| 
