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中國首現百億規模基金，低利率促使場外資金涌入證券市場
今年以來證券投資基金銷售持續火爆,海富通收益增長、中信經典配置首發規模雙雙突破100億份。去年11月中旬以后，核心資產大漲促使基金凈值大增，基金高比例分紅和居民儲蓄存款利率偏低更促使儲蓄資金紛紛流向證券投資領域�；鸸芾砉撅@然正在抓緊有利時機，加大促銷力度，以提高管理的基金份額。除了儲蓄資金以外，企業年金不斷現身上
市公司前十大股東。國家郵政儲蓄資金也首次出現在銀行間債券市場上，尋求更高的投資收益。此波資金雖然無法直接入市，但可以通過銀行間市場拆出資金，為基金、券商提供“彈藥”，以實現間接入市。因此，目前存款利率的低水平甚至是實際上的負利率，形成了場外資金涌入證券市場的跡象。
基金從發行到設立一般要一個月左右，2月份發行的8只基金即將陸續設立，并開始投資。那么，基金會繼續增持核心資產類股票嗎？石化、鋼鐵等股票是否會再創新高？
首先，核心資產類板塊將會出現分化，能源類行業可持續看好。對于崇尚價值投資理念的機構投資者而言，基本面的情況尤為重要。中國人民銀行監測的企業商品價格變動情況顯示，2月份企業商品價格總水平較上月上升0.7%，較上年同期上升7%，但突出特點是投資品價格繼續強勁上升，消費品價格較為穩定。這些數據充分說明，上游產業的強勁增長未能有效傳導至下游產業，經濟發展的不平衡性十分突出，因此政府將會加大宏觀調控力度，抑制上游產業的投資過熱。如果局部通脹持續，不排除央行會再度調整貨幣政策的可能。宏觀調控力度存在加大的可能，受惠于投資過熱、業績高速增長的行業將步入調整階段，機構投資者也將相應調整自身的持倉結構。
不過，能源類板塊則可繼續看好。國家統計局副局長邱曉華認為，能源緊張的原因主要是：重化工業的發展；城鎮人口的增加；住房、家電和轎車等消費增加；世界加工制造業向我國轉移。這些情況表明，我國經濟社會的發展將使能源消費繼續保持強勁增長。所以，電力、煤炭、石油、供水供氣行業的上市公司具有持續增長的潛力。
其次，保險資金加快入市步伐，基金面臨套現壓力。盡管有媒體指出保險資金直接入市還要有半年時間左右的相關程序準備，但中國保監會有關部門負責人透露，目前中國保監會正在研究制定保險資金以多種方式直接投資資本市場的實施方案。保險公司對于直接入市肯定有著相當高的積極性，相關法規的制定目前正在緊鑼密鼓地進行，將會迫使基金逐步減倉套現，以至于基金不得不通過加大開放式基金促銷力度、新設基金、產品創新等其他方式擴大所管理的基金凈值規模。
近期正在發行的海富通收益增長基金、中信經典配置基金、嘉實服務增值行業基金、易方達50指數基金、巨田基礎行業基金等銷售情況頗佳，其中個別基金首發募集額已經突破100億元，多數基金發行額可能超過50億元。新募集的基金當然希望在舊基金套現過程中撿得便宜貨，機構投資者也就沒有上拉的意愿，因此近期還不能對核心資產股票期望過高。
最后，盤中顯示大盤藍籌股有被抑制升勢的跡象。周四大盤藍籌股中電力、煤炭、石油等板塊在領漲半天左右的時間后，上行力度減弱。收盤時，處于漲幅前列的有ST、奧運、有色金屬等板塊，呈現紛亂的跡象，中國石化、中國聯通、長江電力、寶鋼股份則逆勢收陰。這一現象充分說明，基金等機構投資者并不急于上攻。核心資產類股票近期還不具備持續上升的動力。因此，投資者對于核心資產可重點關注能源類板塊，但不宜追高，等待回調時分批吸納。
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