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廣州博信 周建新
周三，兩地大盤走出了震蕩上行的行情。從盤面上看，以上海汽車、長江電力、揚子石化和寶鋼股份為代表的大盤藍籌股全線翻紅，成為推動股指上揚的主要動力，與此同時，以綜藝股份、海虹控股、中信國安、上海梅林為代表的網絡概念股，和以北京城建、中體產業為代表的奧運概念股表現也十分活躍。值得注意的是今年正值奧運會舉辦年，也是北京
奧運會場館建設的高峰年，專家研究表明，2008年之前，北京奧運場館建設、城市基礎設施建設、服務業、旅游、環保等奧運相關產業將會帶來15000億的商業機會，下月召開的“投資北京——奧運經濟市場推介會”將向市場推出370個項目，總投資額上千億元。在此情況下，北京奧運板塊將在一個相當長的時期內保持較高的活躍度。
值得特別注意的是，周三的行情中長江電力無疑充當了市場的領漲龍頭，而其他電力股也聞風而動。曾幾何時，在市場一致看好的情況下，電力板塊在藍籌股群體當中表現卻相對低迷。從目前來看，自去年以來，真正走出相對牛市行情的也僅僅在長江電力、華能國際和國電電力等幾只一線電力藍籌個股，而其上漲幅度和抗跌性等方面要遠遠落后于其他石化、鋼鐵和有色金屬等板塊。此外，與石化、鋼鐵等板塊還有明顯不同的是，二線藍籌電力股未得到明顯的挖掘。整個電力板塊表現出了一種“雷聲大、雨點小”的窘況。
現在來看，這種狀況可能將會有比較大的改觀。首先，從行業方面來說，根據現有的電力需求增長情況，2004年、2005年電力需求很可能保持12.5%以上的增長，雖然國家加快了電力裝機建設步驟，但新投產容量仍然不能滿足需求缺口，2004、2005年仍將面臨電力緊張局面。預計到2006年電力供需才能基本平衡，緊張局面將得到緩解。此外，電力行業另一個機會就是電力體制改革之后的電力企業的整合。隨著電力體制改革的逐步深化,電力企業的資本運作空間得以拓展,這也為上市公司經營實現跳躍式發展提供了可能,部分電力上市公司將有望得到實力雄厚的母公司優良資產注入,擴大規模,從而使得此類企業能夠超常規的發展。
其次，成本上升因素得到消除，業績增長有望加快。今年以來，發改委在會前對煤電雙方進行了多次協調，并首次出臺了煤電價格聯動的政策，允許發電用煤價格每噸上漲不超過12元，同時允許發電廠上網電價每千瓦上漲7厘。有關季報統計數據顯示,40多家發電類上市公司平均主營收入同比增長26.38%,凈利潤同比增長24.28%。去年三季度實現的主營收入比上半年增長55.96%,而凈利潤則大漲65.02%，這都反映出發電類公司業績增長在提速。如今，制約去年電力股業績增長的重要因素中的成本上升因素得到消除后，電力股業績的增長就有望加快。隨著行情的演繹，2004年一季度的報表也即將披露，這為電力股的炒作提供了足夠的想象空間。
再次，自二月份以來，基金持倉結構性調整十分明顯，其平均倉位也有所下降，其中一些漲幅較大的一線藍籌股跌幅較大。隨著基金前段時間對一線藍籌股的階段性減倉，基金將擁有更多的頭寸。此外，據了解，近期仍處發售期的新基金發行異常火爆。目前正在發行的海富通收益增長基金、中信經澠渲沒稹⒓問搗裨鮒敵幸禱稹⒁追醬?0指數基金、巨田基礎行業基金等，銷售情況超出幾乎所有人預期，其中個別基金首發募集額已經突破100億元，多數基金發行額可能超過50億元。據保守估算，這五只基金發行總額應在300億元左右，短期內應有150億元左右的資金可用來購買股票。新增量資金有望介入到景氣度不斷提升的電力股上。
大盤方面，藍籌股的拉升為行情的穩定奠定了基礎，而各板塊的活躍又使市場人氣得到一定的激發，此外，大盤KDJ指標呈現出黃金交叉之勢也顯示出股指短線仍有進一步上攻的動能。
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