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北京首放
真可謂敗也蕭何，成也蕭何，近期走勢一直疲軟的藍籌股板塊連續兩個交易日持續放量上漲，帶動股指展開小幅反彈，似乎又讓投資者看到了一絲希望。聯想到四月份市場將迎來上市公司04年1季度業績集中披露期，市場又對藍籌股更加多了一些期待，那么藍籌股板塊能否再次掀起一輪季報業績浪呢？
本周藍籌股企穩回升主要有兩方面的原因，其一是藍籌股板塊整體調整的相對比較充分。藍籌股集體見頂是在今年1月初，而大盤見頂是在2月中旬，也就是說藍籌股提前與股指展開調整，從時間上已經調整了接近2個月了，獲利籌碼得到了一定的清洗，壓力有所減輕。其二是隨著年報的披露進行，藍籌股的動態市盈率水平再次下降，投資價值又有所提高。尤其是今年1季度鋼鐵、石油化工產品以及各種有色金屬原材料價格持續上漲，使投資者對藍籌股1季度的業績存在良好的心理預期。
從藍籌股最近的走勢可以清楚的發現，在其調整的過程中成交量始終沒有充分放大，成交量沒有放大有兩層含義，一是主力資金志在高遠，目前還沒到出貨的時候；二是主力資金出貨很不成功，沒有新資金接盤。從目前已經公開的上市公司年報和基金的四季度投資組合公告可以發現，在部分藍籌股上基金減倉的動作還是比較堅決的。因此，我們判斷，目前藍籌股的縮量調整是主力資金的一種無奈選擇，大勢不好加上藍籌股曲高和寡，找不到承接盤，只能采取被動護盤，等待大勢好轉之后再說。
而且從最近兩個交易日表現突出的藍籌股身上可以發現幾個顯著的特點：
一、分化明顯。藍籌股的分化主要體現在兩個方面，一方面是不同藍籌股板塊之間的分化明顯，另一方面是同一個藍籌股板塊中的不同個股之間也出現明顯的分化走勢。如最近相繼走強的主要是鋼鐵和石化板塊中的個股，而其它如銀行板塊表現的卻非常疲軟，板塊分化嚴重。同時，在走強的板塊中，也并不是所有的個股都同步上漲，只是一小部分個股表現突出，板塊效應不明顯。這充分表明主流資金對后市看法出現嚴重分歧，藍籌股板塊短期之內已經很難再形成集團作戰的整體效應了，所以對藍籌股板塊，投資者不可期望過高，藍籌股行情更多的還是以個股的形式展開。
二、對指數貢獻不大。最近兩個交易日雖然藍籌股表現突出，但指數上漲并不明顯，同時大盤成交量也沒有有效放大。表明市場對藍籌股目前啟動的局部行情并不認可，參與的資金有限，與此同時，有相當數量的個股在做出了清晰的頭部之后開始展開了新的調整走勢。所以，藍籌股的短線活躍目前只能將其定性為調整過程中的一個反彈。
不過，雖然藍籌股目前還很難掀起大的季報業績浪，但是作為影響股指權重最大的板塊，它們的企穩反彈對影響市場人氣的積極作用還是非常巨大的，藍籌股走好，可以在很大程度上封殺股指的下跌空間，為其它板塊和個股的活躍營造良好的環境氛圍。因此，我們建議投資者沒有必要一定要參與藍籌股的炒做，那些短線資金流入明顯的板塊和個股的機會將更大一些。
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