昨日兩市成交量持續萎縮，市場買盤力量始終有限。但就在兩市七成股票都隨大盤回調的同時，基金板塊卻出現逆勢大幅上漲，成交量也明顯放大，為市場注入了一定的活力。

　　基金的突然啟動主要是受到以下幾方面因素的影響：首先是市場傳聞。封閉式基金轉開放式基金的預期最近又在市場上興起。封閉式基金目前市場平均價格低于凈資產值15％以上，一旦能成功轉為開放式基金，現有的封閉式基金持有人就可以按照凈資產值進行套現

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。因此，這條消息是對封閉式基金隱含的最大的利好。其次是保險資金對基金的支持。根據保監會公布的最新數據，截至2004年1月底，保險資金投資于證券投資基金的數額達到502．12億元，同比增長64．18％，比2003年底的460億元增加了40億元左右。在保險資金還不能直接入市之前，它們仍是基金的最大買家，從去年11月行情發動以來，保險資金就不斷地在基金中加倉，而且保險資金一般都是中長線持有，所以對基金價格形成堅強的支撐。第三是基金經過2003年一年的運行，都取得了一定的投資收益，而這些投資收益的分配一般都集中在三四月份，所以基于這種良好的收益分配預期，基金的投資、投機價值也在近期有所升高。第四是從整個市場近期的運行看，股指在1730點一線受阻以來，大盤持續調整，個股回調壓力比較大，不少股票短線回落已有10％以上，風險相對較大。而基金板塊走勢卻十分穩健，基本上都處于橫盤整理狀態，因此就逐漸成為短線資金的避風港。這些因素綜合起來便形成了昨日基金板塊的整體走強。

　　盡管有諸多因素支持著封閉式基金的價格，但短線來看，普通的中小投資者目前仍然不宜盲目追漲介入該板塊。因為封閉轉開放的傳聞已經被市場多次操作，但究竟何時才能兌現很難確定。如果此次消息仍不確實，基金板塊短線就將逐漸回落。而且基金價格運行的彈性比較小，一般難以出現持續的上漲，而昨日不少基金的漲幅都超過了5％，短線已面臨獲利回吐，追高介入很可能短線被套。因此，在操作上，投資者對已經啟動的基金板塊還是觀望為宜，即使希望能參與基金今年的分紅也應耐心等待基金板塊短線回調后再逢低吸納。飛虎咨詢劉晨