上周市場在短期反彈中量能萎縮，一方面反應了當前市場的猶豫心態(tài)，另一方面，市場主力在超級權(quán)重股長江電力、中國聯(lián)通上的刻意壓盤，也加強了普通投資者對市場調(diào)整的恐懼。我們還是認為，本周前段大盤將縮量探底，如果再度放量，即可確定調(diào)整結(jié)束，可放心地對二線藍籌股進行狙擊。

　　調(diào)整構(gòu)筑偽頭肩頂形態(tài)

AC-尼爾森互聯(lián)網(wǎng)調(diào)查 粉紅女郎緊急招募！ 中國網(wǎng)絡通俗歌手大賽 用搜索登陸一個城市

　　事實上我們在三周前模擬的滬指小型頭肩頂形態(tài)目前已經(jīng)形成(見圖)，只不過形態(tài)上有點傾斜變形。我們認為，此次頭肩頂形態(tài)是個偽形態(tài)，最終不可能完成量度跌幅。《九條意見》利好作為底部支撐，即使后市跌破1620點，也只是非有效跌破的嚇唬人之舉。有些手握重金的機構(gòu)因為前期資金面的原因和判斷失誤，在年初的1600點做階段性減倉，所以可能利用一切可以利用的利空傳聞，通過引導超級權(quán)重股的下跌，制造中期調(diào)整的假象。可以說，過去兩周，市場主力很成功地做到了這點。市場的表象永遠跟實際的運行方向相反，人為誘導所產(chǎn)生的結(jié)果，掩蓋了市場主力的真實意圖。從當前場外的資金情況看，新發(fā)基金凈申購的規(guī)模相當可觀，券商總算也等到了發(fā)債的機會，在充盈的場外資金背景下，股指做出的調(diào)整狀，只能是欲擒故縱。

　　資金及領(lǐng)漲板塊蓄勢待發(fā)

　　從目前的板塊輪動狀態(tài)看，前期的領(lǐng)跌動力金融板塊已經(jīng)全面企穩(wěn)，上周文章中所提及的中國聯(lián)通也無多少下跌空間。最近，從鋼鐵、有色金屬、金融等大盤藍籌股的盤中表現(xiàn)看，明顯有資金在底部承接，預計在以民間私募和中小機構(gòu)為代表的題材股上漲告一段落后，陽光資金代表的主流品種，將再度走出爆發(fā)性行情。從我們統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，1月初基金遭遇贖回壓力階段性減倉藍籌股后，藍籌股基本處于整體回調(diào)蓄勢中，但是，1月初以來的行情，市場多數(shù)個股平均漲幅達到了30%以上，而這期間基金的凈值的平均增長幅度卻沒有超過12%。由此可見，基金在前期的行情中，并無太大的動作。但當新發(fā)基金的資金到位后，情況可能出現(xiàn)改觀，目前的震蕩整理走勢，不排除是主力刻意壓盤的結(jié)果，基金核心資產(chǎn)所代表的品種，有可能發(fā)動新一輪攻勢。

　　資金方面，股指的階段調(diào)整，并不會影響趨利資金涌入的步伐，但是，各類資金的盈利模式完全不同，大型資金必定是以爭奪散戶資源為目的。因此，階段性地做吸引眼球運動，是三類不同資金慣用的手法。我們通過板塊運動狀態(tài)的對比，感覺當前市場平均股價抬高到一定位置后，又到了需要藍籌股出場抬高市場底線的時候了。分階段梯次抬高不同板塊價值重心，才可使牛市行情得以延續(xù)。

　　二線藍籌為行情突破口

　　二級市場股票操作的利潤來源，是歷史套牢的割肉盤，當績平績差題材股抬高到一定價位后，由于繼續(xù)看好后市的人開始增多，套牢盤割肉現(xiàn)象開始減少，盈利開始變得困難，所以，股價會有個休養(yǎng)生息的過程。此時，如果其他板塊的個股出現(xiàn)強勢上漲，必定會有已經(jīng)獲利且耐不住性子的投資人出局換股，由此，便產(chǎn)生了階段輪漲。綜觀現(xiàn)在的各板塊運動狀態(tài)，主流的電子元器件板塊、數(shù)字電視板塊調(diào)整未盡，兩市本地股亦在休養(yǎng)中，網(wǎng)絡游戲股與農(nóng)業(yè)概念股雖風光一時，但靠題材概念炒作的品種終究是難過業(yè)績曝光這一關(guān)。所以，在年報公布密集期，已經(jīng)高企的股價，未必會給投資人帶來可靠的利潤，不如老老實實做些低風險的品種。從市場的另一個層面看，目前所有的板塊幾乎都有資金不同程度地介入，現(xiàn)在的問題是市場的籌碼資源已經(jīng)被前期介入的資金占居，對新增的超大型資金而言，不太可能采取廣種薄收全面鋪開的形式進入市場，惟有繼續(xù)在核心資產(chǎn)上做文章才可能安全獲利。換句話說，讓過億的資金管理人在1650點附近不考慮介入品種的流通性是不可想象的。所以，我們相信在一二月份有點失勢的基金管理人，必定還是會以二線藍籌股作為行情的突破口。

　　漲價刺激季度業(yè)績提升

　　我們兩周前開始力捧鋼鐵股，因為從全國鋼材市場十品種價格綜合指數(shù)看，至3月4日收盤點位已經(jīng)達到了1519.5點，比年初開盤的1377.4點，上漲了142點，漲幅達10.32%，從走勢看目前運行于主升浪。因此，現(xiàn)貨價格上升趨勢一時還不會改變，第一季度鋼鐵股的業(yè)績應當出現(xiàn)令人吃驚的增長，這就為第一季度鋼鐵股的業(yè)績浪情行，打下了很好的基礎(chǔ)。按我個人比較偏激的觀點，現(xiàn)在可能可以不用過多考慮價位，隨便買哪只鋼鐵股都會在中期獲得不錯的收益。當然話雖如此，選股原則卻是不能忘記的，市場形象也一定要好。

　　當然以第一季可能產(chǎn)生的業(yè)績浪不僅僅是鋼鐵板塊的特立獨行，必定還有其他因價格上漲因素刺激引起業(yè)績大幅提升的品種。因國際黑色金屬價格上漲帶動，有色金屬價格上漲的幅度也相當可觀。市場中的一批有色金屬股，如中色建設(shè)、關(guān)鋁股份近期也明顯有資金介入。再者，棉花漲價后其替代品化纖粘膠棉纖生產(chǎn)企業(yè)也是受益者，其中吉林化纖、新鄉(xiāng)化纖的走勢也明顯強于大盤。此外，還有同樣因素的水泥板塊，冀東水泥的走勢也不太一般。諸如此類的品種，都是我們后市應該重點關(guān)注的。莫大