|
廣州萬隆成長投資顧問群
在年前判定當(dāng)前這一波上升行情的時(shí)候，筆者就傾向?yàn)閷?duì)應(yīng)2245至1307大A浪下跌的大B浪反彈。2245之前為一浪，為中國股市的奠基浪；現(xiàn)在的ABC為接軌浪；之后，將是十年以上的ABCDE。這種數(shù)法在國情上，在時(shí)間上都是比較貼合實(shí)際的。
就目前的ABC情況來看，當(dāng)A在2003年年底第三次探至1300點(diǎn)附近的時(shí)候，市場的自我修正功能恰好完成了這一階段的歷史性底部的構(gòu)建，筆者當(dāng)時(shí)用了“鉆石大底”來形容這個(gè)低點(diǎn)；換言之，市場的自我修正功能將使每一次大調(diào)整的底部都有所抬高，這將意味著C的低點(diǎn)將有可能在1500點(diǎn)附近；B是未來大牛市行情的影子，它的高點(diǎn)可以是1800點(diǎn)、2000點(diǎn)甚至接近2245點(diǎn)，握住了B的核心內(nèi)涵也就等同于把握住了未來的方向。
B由基金主導(dǎo)，這是一個(gè)不爭的事實(shí)。其理性的運(yùn)做，豐厚的回報(bào)已經(jīng)使普通老百姓由衷地心向往之。目前證券投資基金的規(guī)模約1700億左右，占市場流通市值的13%左右，占儲(chǔ)蓄存款余額的1.6%左右。根據(jù)發(fā)改委的信息，今曛と蹲駛鸕墓婺＝黽恿獎(jiǎng)叮琎FII的規(guī)模將增加十倍；加上保險(xiǎn)資金和企業(yè)年金，市場可以預(yù)見的以集合方式進(jìn)入的資金規(guī)模將是空前的。同時(shí)，我們留意到今年年初出現(xiàn)的保本基金，其債務(wù)債權(quán)運(yùn)做關(guān)系的實(shí)質(zhì)是將資金從金融市場直接導(dǎo)向了資本市場，盡管目前其投資方向只是針對(duì)貨幣市場；與此相對(duì)應(yīng)的是2003年四大行從年初到年尾資金都十分充�！y根處在相對(duì)收緊的過程中。嚴(yán)防通漲的同時(shí)積極地向資本市場進(jìn)行疏導(dǎo)，這是前所未有的現(xiàn)象，對(duì)證券市場而言是一個(gè)絕對(duì)的利好。我們有理由相信，證券投資基金等公開運(yùn)做的機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模占到市場流通市值的50%左右?guī)缀跻呀?jīng)是觸手可及的事情。展望未來，在價(jià)值投資的大旗下，以基金為代表的機(jī)構(gòu)繼續(xù)主導(dǎo)行情將是不可逆轉(zhuǎn)的。
從證券市場觀察，資金的增長在2、3月是一個(gè)高潮；同時(shí)，年報(bào)公布，利好兌現(xiàn)；緊接著是4月公布04年第一季季報(bào)。對(duì)于這個(gè)節(jié)奏性問題，筆者在春節(jié)前就重點(diǎn)指出過，即資金有調(diào)整布局的需要。當(dāng)前的調(diào)整是B2的調(diào)整，歇歇還會(huì)再來，時(shí)間就在中旬間。調(diào)整出強(qiáng)勢(shì)，越是調(diào)整，強(qiáng)勢(shì)股越能顯山露水。像網(wǎng)絡(luò)游戲，銀行，農(nóng)業(yè)等等，尤其是網(wǎng)絡(luò)游戲。在中國股市上談網(wǎng)絡(luò)，很多人底氣不足，盡管在全球范圍內(nèi)網(wǎng)絡(luò)游戲的估值已經(jīng)超過了手機(jī)短信。實(shí)際上，網(wǎng)絡(luò)業(yè)的增長在人口在文化在電信電腦業(yè)的發(fā)達(dá)程度。印度，因?yàn)橛羞@方面的優(yōu)勢(shì)，其網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)在全球范圍內(nèi)也是有數(shù)的。比照印度，如果還是那么“底氣不足”，簡直就成笑話了。網(wǎng)絡(luò)游戲的載體是可以多樣的，當(dāng)然也是講求效用的，電信、廣電、寬帶及三網(wǎng)合一概念等都是受益的對(duì)象；反過來講，他們經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)游戲的先天條件是最優(yōu)厚的。海虹控股、江西水泥可以漲上去，中國聯(lián)通為什么不可以呢？類似的情況，在銀行股中也很明顯。網(wǎng)絡(luò)、銀行和其他一些消費(fèi)升級(jí)行業(yè)，與港口交運(yùn)類同，都是與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展同步的受惠行業(yè)；真正的行業(yè)發(fā)展周期正處在初期階段，發(fā)展前景和發(fā)展后勁都是無可限量的。
二八現(xiàn)象與八二現(xiàn)象一樣，都是一個(gè)價(jià)值論證和發(fā)現(xiàn)的過程，只是在理性投資下供求關(guān)系的反映而已。隨著以基金為代表的理性投資規(guī)模的擴(kuò)張，市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能深化細(xì)化，分布在經(jīng)濟(jì)周期、景氣周期、行業(yè)成長周期和并購重組中的低估價(jià)值都將被一一納入視野。同時(shí)，接軌浪中特有的概念也值得我們高度重視，這就是我們反復(fù)向大家推薦的整體上市概念。
去年，萬隆視點(diǎn)認(rèn)為“核心資產(chǎn)”是在市場的無數(shù)次進(jìn)出中煉就的；現(xiàn)在，正是我們預(yù)見代表未來十年中國優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的“超核心資產(chǎn)”大致輪廓的絕佳時(shí)機(jī)。在信息經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，知識(shí)就是力量。無論是現(xiàn)在還是未來，大B浪都將是你我的黃金機(jī)會(huì)。(本文原創(chuàng)于廣州萬隆理財(cái)網(wǎng)www.WLSTOCK.com)
| 
