江蘇天鼎 秦洪

　　近期市場雖然上下不停震蕩，但是對于網絡游戲股而言，仍然是黑馬頻出。那么，如何看待這一現象呢？

　　網絡游戲行情向縱深發展

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　　回顧近期網絡游戲的題材演變過程，我們不難發現，該板塊的走勢頗有思路可循：先是海虹控股這樣的純正的網絡游戲開始領漲，然后刺激了聚友網絡這樣的原先不沾網絡游戲邊的上市公司也去搞網絡游戲了，其控股子公司上海聚友寬帶網絡投資公司與聚友實業集團簽署了網絡游戲產品有償代理權購買協議書，此公告一出，該股就是持續三個漲停板。

　　如此的財富效應，刺激了資本的神經，開始向潛在的甚至虛無的網絡游戲題材的個股滲透，重慶路橋就是典范，該公司是重慶網通信息港寬帶網絡有限公司的大股東之一，所以，該公司與網絡游戲掛了勾，股價因此而大漲。

　　昨日萬向錢潮也是如此，僅僅因為有一網站刊登了其集團公司擁有的萬向通信公司代理《大海戰II》的游戲，就一飛沖天，直奔漲停而去。而且，華冠科技也因為其第二大股東是萬向集團，所以，也隨之升天。

　　網絡游戲股崛起在于成長性預期

　　但由此也帶來兩個疑問，一是究竟是萬向錢潮還是華冠科技會獲得萬向集團的網絡游戲的青睞呢？抑或是兩者都得不到呢？畢竟《大海戰II》只能嫁一夫，這樣的話，就存在著一個是假的，另一個是真的現象，其中所隱藏的風險不言而喻。

　　另外一個疑問就是網絡游戲真的能夠產生利潤嗎？不錯，近來網絡游戲產業發展勢頭很猛，網絡游戲產業在2003年實際銷售收入達到了13.2億元人民幣，較2002年增長45.8%。

　　如果單單依靠此數據，尚不能激發一個板塊的崛起，道理很簡單，當前網絡游戲產業內的公司多如牛毛，從原創公司到代理公司，再到游戲網吧，區區13.2億元的蛋糕哪里經受得起如此龐大的食客們的分食。甚至可以講，即便13.2億元的收入全部劃歸到海虹控股、聚友網絡、盛大網絡、網易等諸多公司分享，每家企業分食的利潤也不過只有區區的1、2億元，再攤薄到每股收益上，也就更沒有多少了，不值得大驚小怪。

　　但問題是其成長性，在《2003年中國游戲產業報告》中，新聞出版署預測在2007年我國網絡游戲產業的銷售收入將達到67億元，較2003年的13.2億元的市場空間將翻上數番。那么，行業內的相關上市公司的業績也會出現突飛猛進的增長，而證券市場需要的就是這種預期，這可能也是當前涉及網絡游戲上市公司個股狂漲的根本原因。

　　網絡游戲股存在著短線機會

　　但對于市場資金而言，要的不是上市公司基本面的業績，要的是想象力，所以，該類個股在短期仍然存在著股價暴漲的機會，除了關注重慶路橋、萬向錢潮、聚友網絡等這樣的網絡游戲股外，還可以關注為網絡游戲提供設備的網絡游戲設備提供商的個股，比如說秦川發展，其旗下秦眾電子一直在OEM市場擁有巨大市場份額。

　　不過，對于中長線資金而言，需要的可能就是上市公司基本面，所以，網絡游戲股總體而言是一個勇敢者的游戲，難以進入基金的投資組合，也難以出現持續的大漲行情。既如此，本輪網絡游戲股在瘋狂之后可能又會沉寂下來，現在關鍵就看誰會接最后一棒。

　　本版作者聲明：在本機構、本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。

　　本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔。