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近期銀行股不斷受到利空消息的打壓，多數銀行股出現20%以上的跌幅。昨日，銀行股出現明顯漲升，深發展以3.69億元的成交金額居兩市之冠。銀行板塊指數上漲1.15%，遠遠高于滬綜指0.42%的漲幅。可見，銀行股在近期的持續下行，已使其本身具備了技術性反彈的條件，近期有望逐漸回穩。不過，由于今年存在建行上市導致的基金核心資產重新布局的因素，銀行類資產有可能成為以基金為首的機構投資者減持換籌或清倉的對象。所以，在建行上市之前，銀行股還很難有更出色的表現，這種情形和長江電力上市過程中對電力板塊的影響
有些類似。
民生銀行、深發展再提外資并購
昨日，有媒體報道了民生銀行高層首次回應“民生造假事件”，并同時披露民生銀行將在香港如期上市，美國一家國際金融機構有望本月參股民生銀行。民生銀行行長董文標首次透露，本月將與美國一家國際知名金融機構簽訂戰略合作協議，該外資戰略股東持有民生銀行股權的比例將比國際金融公司（ＩＦＣ）持有的１．４６％略高，可能在５％左右。該股票在昨日午后放量上漲。與此同時，日前有消息稱，深發展可能再度啟動并購事宜，這可能就是近期深發展逆勢上行的主要原因。
銀行開始顧及流通股東利益
各家銀行在再融資方面對流通股東的讓步，也使得銀行股環境有所改善。首先，招商銀行將其再融資方案由原來的發行100億元可轉債改為65億元可轉債加35億元次級債，在一些重大原則問題上也對流通股股東做了一定的讓步。其次，民生銀行在公布大幅增長的年報同時，推出每10股送2股轉增1.5股派1.2元的年報分配預案。此外，浦發銀行也提出發行60億元次級債的議案。值得一提的是，浦發銀行是惟一一家被QFII相中的銀行股。其2003年年報顯示，瑞銀購買了其761.62萬股流通股。
銀行股走勢受制于基金的態度
銀行股經過近期的大幅下跌，已存在技術性反彈的要求，但還不能由此判斷銀行股已經調整到位，銀行股的后市如何運行，最終還是要看以基金為首的機構投資者的態度。
日前，有消息稱，建行有望三地同價上市，上市市盈率可能會在10至15倍。其理由是，以往內地公司發行H股的折價率是50%，近期已經縮減至20%左右，當前香港市場的匯豐控股的市盈率在20倍左右。考慮到當前市值最大的兩只H股中石油和中石化，目前市盈率僅有9倍和13倍。所以，我們估計建行的發行市盈率可能會在10至15倍。
與建行相比，目前市場中的銀行股就顯得幼嫩得多。所以，有理由相信，當前以組合為主的機構投資者，在考慮銀行類資產時，會將建行作為主要資產。在補償銀行類資產相對穩定的同時，這就要求基金等機構投資者們必須對目前手中的一些銀行股做出相應的調整。中證資訊 徐輝
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