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野山
今天忽然大跌，于是各種分析紛紛出來。但很明顯，德隆資金鏈的問題首當其沖。假如德隆老三股危險走勢不出現，媒體也不大規模地開辦德隆問題專欄分析，今天德隆的老三股之外的股票，比如天山股份、沱牌曲酒、ST中燕等就不會跌停板。關于德隆以及德隆的“老三股”，我寫過不少分析文章，也在好多文章當中提及過。
說實在的，以前我一直有個信念，或者是愿望：德隆很強大，很穩定，德隆不會倒，德隆的股票也不會倒。但是，人的信心有時候在特定的環境里會發生動搖。比如差一點眼淚奪眶而出的“美國神秘買主的代表”那種明顯的作秀，就讓我對德隆的狀況產生懷疑，對老三股未來的走勢開始感到迷茫。
有兩篇媒體報道，值得再讀：一是去年12月18日《新京報》的文章：《被疑購入自己股票德隆借道花旗購入新疆屯河？》，顯然，這種作秀的懷疑不僅僅是少數人。文章援引有關人士分析說：“新疆屯河的產業整合隱藏著很深的財務危機，三年多的時間，一直都處于現金的高投入階段，盈利只是體現在賬面上，一旦銀行對其緊縮貸款，新疆屯河精心打造的資本和產業鏈條就有斷裂的可能。”
二是昨天《商務周刊》的文章《德隆系資金鏈繃緊市場能否承受其崩盤的惡果？》，給市場一種震撼。文章一開始就讓人不寒而栗：“德隆系已經撐不了多長時間了。”一位接近德隆高層的人士出言驚人。據透露，為進行資本運作，德隆集團已經將大部分資金壓在了旗下的各只股票上。由于資金短缺，德隆近期在股市上的實際動作已經很少。“不要寄希望于德隆會再度為這幾只股票護盤，現在他們都鉚足了勁往外跑。”這位人士說。文章在對德隆的資本運作和產業整合進行分析之后說：這種狀況很容易讓人做出這樣的聯想：新疆屯河的產業整合埋藏著很深的財務危機。3年多的時間，一直都處于現金的高投入階段，盈利只是體現在賬面上，一旦銀行對其緊縮貸款，新疆屯河精心打造的資本和產業鏈條就有斷裂的可能。而且讓人擔心的是，德隆系的幾家龍頭上市公司都存在這個問題。
從德隆老三股最近的走勢來看，確實非常難看。要是別的莊家，馬上崩盤的可能性就非常大。但是德隆，我們就得慎重地考慮。假如現在，德隆的資金鏈已經斷裂，老三股的走勢就不是這樣，連續的跌停板恐怕免不了。但即便資金鏈沒有斷裂，資金緊張已經成了定局。不過，是不是這里面隱藏著果真與外資聯手作怪招的可能，就不得而知了。如果是那樣，這樣陰跌下去，可能是針對盤內一些委托資金使用的狠招，就不好分析了。不過，那樣崩盤的可能性就相對小一些。
現在的問題是：萬一德隆老三股“撒手”而去了，會對市場有多大的震動——相信這個問題是所有市場人士最關心的。
市場經過了2001年以來的資金鏈連續崩裂的戰斗洗禮之后，投資者的心態已經趨于穩定。每一次的傷痛都讓參與者心驚肉跳，甚至痛不欲生。幾年之后，投資者在血泊中學會了躲避子彈的功夫，凡是老莊股，決不染指。所以后期的崩盤，一般投資者都成了看客。如今，一兩只股票的崩盤，除了給牛市帶來一絲偶爾的傷感之外，幾乎沒有什么太大的影響。
不過，由于是德隆，這個影響卻不可小覷。很有可能，大盤會就此帶來震蕩。不過，震蕩過后，也極有可能輕裝上陣，再創新高--因為在投資者頭上懸了幾年的這把利劍，終于落地。
希望德隆不會出現問題，強大的“第一莊”永遠坐穩“中國第一”的交椅。因為，中國股市需要德隆強大，需要他衡強。
大盤下跌的另一個原因，應該是技術本身的因素。最近，大盤的調整在進行中，調整中的震蕩，是正常的現象。而且，兩會的召開雖然是利好，但從過去的經驗來看，大盤總是虛勢迎納的。這種大資金的思考模式，反映在盤面上，就是反復地震蕩。
不過，牛市的第一波完成之后，理應進入調整，但總改變不了牛市的總體格局。
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