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北京首放
藍籌、科技、有業(yè)績送轉(zhuǎn)題材的年報股成為本周大盤急速回調(diào)整中逆市逞強的明星，其中藍籌股表現(xiàn)尤為引人注目，周四馬鋼、五糧液、齊魯石化三只藍籌股漲停，帶動八一鋼鐵、揚子石化富華等藍籌股向上創(chuàng)出反彈新高；周五兗州煤炭、華北制藥又強勁大幅上攻，藍籌股再度崛起成為引領大盤向上的中堅力量。從政策面、行業(yè)基本面、技術面等角度分
析，農(nóng)藥化肥板塊下周有望成為藍籌股中矚目的新焦點。
一、政策扶持促生新藍籌金花。2月8日《中共中央國務院關于促進農(nóng)民增加收入若干政策的意見》出臺，黨中央、國務院把促進農(nóng)民增收、解決“三農(nóng)”問題作為2004年中央一號文件下發(fā)，同2月1日國務院關于股市九條意見相比，更具有重大的現(xiàn)實意義和深遠的歷史意義。如果說國務院九條意見出臺短期內(nèi)直接促使股市放量上揚了130點，那么農(nóng)業(yè)一號文件將推動新一輪農(nóng)村生產(chǎn)力大發(fā)展的到來。更為重要的“兩會”將分別于3月5日和3月3日在北京開幕，三農(nóng)問題有望成為其中重要議題之一，與農(nóng)業(yè)冷暖緊密相依的農(nóng)藥、化肥板塊自然有望成為各路熱錢追逐的目標。
藍籌股作為基金的重倉品種，其走勢強弱將直接影響到股指漲跌和運行趨勢，目前階段藍籌股如果能夠涌現(xiàn)新的強勢品種，有望推動大盤強勢橫向震蕩，以1600點政策出臺點位為依托，在1600點——1776點之間構(gòu)筑新的運行箱體，利用箱體平臺消化獲利盤和套牢盤，達到多空重新?lián)Q手的目的，以時間換取空間，在橫向運動中尋找新的多空平衡。這里請注意這里把波動上限定為1776點，1776點是2245點和1307點的二分之一，也是2001年12月5日的高點，高于2月份的高點1730點，也就是說這種橫向震蕩是有一定彈性和攻擊性。這是因為場外新增資金較為充沛，象農(nóng)藥、化肥這樣的藍籌股又有實質(zhì)性利多政策支持，如果能繼鋼鐵、石化板塊之后走強，對推動股指反彈有積極作用。
二、產(chǎn)品價格指數(shù)上揚將積極拉動化肥、農(nóng)藥價格、景氣回升。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2003年四季度農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價格指數(shù)出現(xiàn)大幅上揚，谷物生產(chǎn)價格上漲11.8%，小麥價格比上年同期上漲12.1%，玉米上漲14.1%。稻谷價格扭轉(zhuǎn)前期下滑走勢，生產(chǎn)價格比上年同期上漲10.4%、秈稻價格上漲13.0%，早秈稻上漲6.9%，晚秈稻價格上漲10.6%。受需求持續(xù)增長的影響，大豆生產(chǎn)價格比上年同期上漲26.3%等等。糧食價格的高低是影響尿素等化肥市場的關鍵因素，糧食價格自2000年見底以來，一直處于緩慢回升之中。農(nóng)產(chǎn)品價格的回升使農(nóng)民的種植收入有所增加，農(nóng)業(yè)投入的積極性也得到了一定程度的提高，對化肥市場價格的走好將起到關鍵支撐作用。
此外國內(nèi)煤炭成本支撐化肥價格，近期煤炭價格的上揚，將推動化肥價格的上漲。前一階段煤炭價格上揚曾導致各地發(fā)電用煤緊張，最終導致電力價格的上揚，電價、煤價的上揚帶動了兩市煤炭、電力股加速上揚。同樣的道理，化肥價格的上揚很可能將逐步凸顯兩市化肥股中線波段機會。政策方面2004年年初，國家發(fā)改委等七部委就聯(lián)合發(fā)布通知，對化肥生產(chǎn)用電實行優(yōu)惠電價，鐵路運輸繼續(xù)實行優(yōu)惠運價，免征鐵路建設基金，并從2004年1月1日起恢復對尿素生產(chǎn)增值稅先征后返50%的政策。據(jù)統(tǒng)計，增值稅先征后還對尿素上市公司稅后利潤影響貢獻約12%。另一方面在供求矛盾不斷緩解等利好因素共同作用下，農(nóng)藥行業(yè)也有望出現(xiàn)20%的強勁復蘇。在行業(yè)基本面多重積極因素作用下，化肥、農(nóng)藥股適時表現(xiàn)不可避免。
三、低位、低價農(nóng)藥化肥股有望成為反彈的領軍品種。周一至周四最高達100點的急速調(diào)整，還是給投資者造成很大沖擊。由于大盤處在相對高位震蕩，為了既規(guī)避風險又不放過可能出現(xiàn)的戰(zhàn)機，在操作上可以以半倉追逐可能啟動的熱點。具體到農(nóng)藥、化肥板塊，大成股份(600882)、湖南海利(600731)、遼通化工(000059)三只個股剛剛5元左右，低價優(yōu)勢突出；更難得在本輪行情中漲幅相當有限，不論是從風水輪流轉(zhuǎn)，還是從行業(yè)基本面，很容易成為場外新增資金的建倉突破品種。
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