周四上海綜合指數開盤1642.41點，最高1655.30點，最低1628.85點，收盤1654.90點，上漲7.51點，成交182.67億元，漲幅0.46%;深圳成份指數開盤3823.66，最高3893.61點，最低3810.32點，收盤3892.96點，上漲59.91點，漲幅1.56%，成交115.25億元。滬市B股收盤118.14點，下跌1.04點；深市B股收盤2171.10點，上漲12.06點。藍籌股再次成為近期反彈行情的一個重要推動力量。

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　　藍籌股突然走強

　　藍籌股行情的突然走強超出了很多投資者的預期，我們認為主要有以下一些原因：

　　其一，經過短線的強勢上行后，市場積累了巨大獲利籌碼，近期滬指加速下跌而擊穿上升通道后，大盤技術形態迅速轉弱，很多投資者都認為行情將進入階段性的調整。在這樣的預期下，防御型策略重新占據上風，藍籌股的突然走強也就不足為怪了。

　　其二，在年報披露的初期，投資者對上市公司的業績、成長性、分紅預案等鮮有關注，但隨著越來越多的上市公司披露業績報告，業績因素也就成為市場關注的一個焦點。五糧液去年每股收益為0.519元，推出了10股送8股轉增2股的優厚預案，該股成為近期市場的明星股；八一鋼鐵2003年每股收益為0.65元，并推出了10派2轉增2的分紅預案，該股也在投資者積極追捧下放量創出年內新高。這些個股的強勢表現從一個側面反映出，個股行情將根據經營業績而重新定位。相對而言，藍籌股將占盡優勢。優良的業績支撐及良好的成長性使得藍籌股拒絕進一步的深幅調整，并尋求市場的重新定位。

　　藍籌股夯實底部

　　我們認為藍籌股走強所折射出的市場信息是非常積極的，主要有以下幾個方面：

　　首先，投資基金并沒有放棄藍籌股行情。近期藍籌股持續震蕩回落，部分藍籌股還出現了破位走勢，很多投資者都認為是投資基金在拋售藍籌股籌碼，這可能也是事實，但投資基金并沒有就此放棄藍籌股，中線的戰略看好與短線的戰術減磅之間并不矛盾，馬鋼股份、齊魯石化等個股的放量創出新高及藍籌股群體的重新活躍，清晰說明投資基金仍對藍籌股進行著積極的市場運作。

　　其次，藍籌股通過自身表現確認其不可或缺的市場地位。近日大盤的加速下跌，做空動力也是由藍籌股的寬幅震蕩所激活；而大盤急跌后，做空能量在市場中尋求著慣性釋放，此時藍籌股的活躍迅速穩定了大盤重心，并推動了大盤的短線反彈行情。跌也藍籌，漲也藍籌，藍籌股依然是行情發展過程中不可或缺的中堅力量，相應藍籌股也成為我們研判市場發展的重要參考指標。

　　最后，藍籌股行情的活躍將夯實政策底部。行情突然加速下跌并擊穿上升通道后，部分投資者都認為行情將轉入階段性調整。由于一些藍籌股龍頭品種出現破位走勢，不知道會下跌到什么位置，因此部分投資者認為滬指將擊穿1580點至1600點的平臺支撐，而如今藍籌股拒絕下調，將夯實滬指在1600點附近的政策底部。

　　關注二線藍籌股

　　藍籌股行情的突然活躍，使得投資者都對后市的藍籌股行情產生了一定的預期，那么藍籌股后市又將如何運行呢？如果我們將藍籌股群體做一個劃分，寶鋼股份、長江電力、中國石化、中國聯通等龍頭品種近期都出現了一定的破位走勢，估計短線還需要一個修復技術形態的過程，暫時還不具備強勢上攻的能力，其短線行情將表現相對比較平穩。相反，很多二線藍籌股卻是修復了技術形態，在量能配合下短線有望展開強勢攻擊行情，馬鋼股份、齊魯石化等個股的強勢表現就是很好的例子。

　　其一，多關注二線藍籌股品種。短線而言，二線藍籌股可能會成為近期市場最為活躍的因子，相應的市場機會也比較豐富，一方面是那些傳統意義的藍籌股，如鋼鐵板塊、汽車板塊、石化板塊等，另一方面，投資基金倉位結構調整過程中逐漸加大投資比重的新藍籌股如乳品行業、消費電子行業、交通物流行業、水泥建材行業類的二線藍籌股都值得我們重點追蹤。

　　其二，上升通道中運行的藍籌股短線具有比較高度的操作價值。馬鋼股份、齊魯石化等個股都是在上升通道中震蕩盤升的品種，短線技術形態修復后孕育著進一步的漲升要求，相應我們也可以通過技術走勢來尋求藍籌股的潛力品種。

　　其三，操作藍籌股行情時注意倉位的控制。雖然藍籌股孕育著一定的市場機會，但由于大盤短線的發展還存在著一定的不確定因素，因此我們操作藍籌股行情時也應該注意倉位控制，將倉位控制在50%以內是比較合理的，并且也注意一定的獲利了結操作。

　　北京首證 季凌云