編者按：東邊日出西邊雨。昨日，藍籌股板塊內部個股走勢出現明顯“分化”；ST及重組概念板塊面對利好消息的刺激也表現不一；上海本地股令人失望的反手做空招數給追隨者們當頭棒喝。在長陰的籠罩下，板塊熱點頗顯零亂。

　　周三兩市股指開盤后在前收盤點位進行窄幅震蕩整理，雖然早盤一度有所沖高，無奈成交量快速萎縮，不支持股指繼續反彈，最終無功而返，并在下午出現快速跳水走勢，以 中陰線報收。最近三天上海綜合指數走勢頗耐人尋味，周一長陰破位之后，周二在股指回補了2月4日的跳空缺口之后，部分抄底資金積極進場搶反彈，周三股指順勢上攻至1700點后股指再度走弱。很明顯，目前市場對1700點已經產生了一定的恐懼心理，該點位已經成為短線壓力位。

　　藍籌股板塊走勢出現分化

　　形成昨日大盤長陰的主要原因，是市場主流資金對行情發展的觀點出現了顯著的分化，表現在盤面就是各個板塊走勢出現明顯分化，甚至相同板塊中的不同個股也出現明顯分化。如鋼鐵板塊中的大冶特鋼、西寧特鋼、川投長鋼、八一鋼鐵等個股近期逆市創出新高，而寶鋼股份、南鋼股份等個股都走出了一個標準的下降通道。南方航空大有將牛市進行到底之勢，而其它藍籌股龍頭如中國聯通、中國石化、長江電力等品種卻已經掉頭向下。同時前期市場焦點板塊科技股最近也出現迅速調整的走勢，顯然介入其中的短線資金已經開始兌現出局，也成為大盤調整的做空能量來源。

　　藍籌股的整體構筑階段性頂部表明以基金為代表的主流機構資金開始由多轉空，而科技股的快漲快跌表明介入其中的資金從性質上看還是以短線操作為主，有了一定的利潤之后，在股指的敏感區間率先開始兌現。

　　介入藍籌股的資金是目前市場的中流砥柱，一旦這些資金開始做空勢必給股指施加沉重的壓力。當然，基金主力不會采取快速殺跌的手法，但在投資者巨大的贖回壓力下，基金的倉位調整將造成藍籌股階梯式下行。因此，股指受其影響也將走出緩慢陰跌的調整走勢。

　　重組板塊難擔重任

　　另一方面，近期深圳本地股在重組利好刺激下走出了爆發性行情，極大的刺激了市場對績差重組股的追捧熱情，大量的ST股、老莊股咸魚翻身，短線升幅巨大，介入其中的短線資金同樣獲利豐厚，兌現出局的要求非常強烈，這些個股的調整壓力也不容忽視。其實，近期對重組股的炒作明顯投機氛圍過重，畢竟深圳本地股也好，上海本地股也罷，重大重組的確是在進行之中，但短期之內還不能對上市公司的利潤產生明顯的促進作用。所以，當投資者恢復了理智的判斷之后，這些股票將再次走出“價值回歸”之路。

　　不過，雖然藍籌股和重組股短線調整壓力巨大，但由于這兩種板塊畢竟是市場主流資金的匯集地，藍籌股的投資價值和重組股的投機價值決定了它們后市還將反復活躍。不過，本著波段操作的原則，在大盤遇到技術性調整壓力的時候，投資者應該對這些品種進行戰略性減持，保護好來之不易的勝利果實，同時耐心等待下次進場機會的到來。北京首放