大盤跌40點創本月最大跌幅

　　昨天，上證綜合指數開盤1725.59點，最高1730.28點，最低1681.12點，收盤1681.65點，下跌40.10點，成交238.86億元，跌幅2.33%；深圳成份指數開盤3994.71，最高4007.51點，最低3896.48點，收盤3898.54點，下跌88.13點，跌幅2.21%，成交151.14億元。滬市B股收盤120.50點，下跌0.51點；深市B股收盤2169.79點，下跌34.41點。

　　這是今年以來，大盤十分少見的“黑色星期一”現象，下跌幅度創下2月份以來最大日跌幅。

　　縱觀今年以來，每逢周一都出現了較大幅度的上漲。盡管如此，筆者仍預計這是市場對基本面因素的短期過激反應所致，后市仍有望得到20日均線支撐。

　　首先，金融板塊為領跌主力，利空因素尚需理性看待。今年銀行業整體將進入全面整頓階段。近日，中國銀監會推出《股份制商業銀行風險評級體系(暫行)》，以全面動態評價銀行風險，加強對股份制商業銀行監管。此外，由于上市銀行的評級存在不確定性，引發投資者減持觀望。但實際上，自去年銀監會成立后，便陸續出臺了一系列法規以加強銀行領域的監管工作，確保我國經濟的健康發展，而上市銀行是銀行業中資產質量相對優良的，投資者顯然有些過于恐慌。

　　其次，核心資產板塊下跌空間有限。日前國資委頒布的《中央企業財務決算審計工作規則》，似乎預示滿足條件的中央企業將加快發行上市步伐。此外，對國資委今日召開的“全國國有資產監督管理工作會議”存在趨于謹慎的預期，市場套現意向明顯。

　　第三，對中國建設銀行擬上半年在內地、香港、美國“同時同價”上市的消息加重了中小投資者的擴容憂慮。從去年上市的南方航空、華夏銀行、長江電力等大盤新股上市后的市場表現分析，大盤新股對于機構投資者而言有著更大的運作空間，核心資產的下跌往往是調倉行為所致。近期審核首發發行的11家公司中，有4家公司未獲通過，充分體現了嚴格審核的成效。因此，投資者無需對后續融資規模過于擔憂。

　　第四，后續熱點猶存。在大盤急挫的情況下，市場忽略了基本面透露出的利好信息。20日在流通企業改革與發展座談會上傳出消息，當前最重要的是加快培育一批具有較強競爭力的大型流通企業，進一步開拓市場，引導消費，擴大內需，促進產業結構調整和國民經濟發展。

　　綜上所述，上證綜合指數在恐慌情緒下收出長陰，靠近關鍵支撐位20日均線。該均線曾在12月19日有效地抵抗了大盤的下探，此后便從未觸及。目前股指距離此均線只有不到14個點，預計將探低反彈重拾升勢。

　　西南證券 張剛