上周，大盤進行強勢震蕩后繼續向上攻擊，滬深股指均創出新高。科技股在上周表現可謂一枝獨秀。上周的重要消息有保險資金將直接入市，400多億元的資金對于目前的市場來說，雖然資金量并不大，但對市場的影響很大。其次，深交所新股發行重新提上議事日程，這意味著對資金會有一定分流作用。

　　上周市場熱點方面，大盤藍籌股、科網股、地產股、重組股板塊展開輪流沖頂，短線 大盤“虛火”上攻的跡象較為明顯。首先，從量能上分析，雖然近期兩市成交一直維持在400億元左右，但大盤的攻勢并不順暢，尤其是滬市放量滯漲的特征相當明顯。滬市之所以能夠創出新高，是在深市上攻的帶動下而被動上漲的。這種不同步的表現，盡管是由于前期滬深兩市漲幅不同，目前深市有補漲的要求，但最根本的原因還是市場分歧開始增大，對大盤調整的顧慮加重所致。

　　從熱點表現看，雖然短線熱點炒作非常活躍，有全面開花的態勢。但有一個相當明顯的特點，那就是“亂”和“快”。這種表現，雖然能夠使得市場保持足夠的活力，但卻缺乏充分的凝聚力。面對1700點上方巨大的套牢壓力，沒有凝聚力的熱點要想順利突破，其難度可想而知。我們認為，大盤沖關必須得到藍籌股做多的保證，而從資金流向榜上看，近期除了中國聯通等部分個股榜上有名之外，寶鋼等藍籌股的交投相當沉悶，仍得不到增量資金的支持。

　　科技股、重組股“虛火”旺盛，最容易吸引投資者盲目追漲，而風險卻在不斷加大。新股上市再現瘋狂，此現象在2001年時常見，但二級市場的投資者為此付出了高昂的代價。新股一步到位，甚至定位過高，使二級市場的投資者面臨極大風險。科技股走強一方面是因為藍籌股有效地穩定了指數，營造了好的市場環境，更主要的原因還是該板塊經過長期調整之后，已經具備了中線走強的基礎。目前，科技類上市公司盈利能力明顯得到提升，尤其是一些行業景氣度快速復蘇的上市公司，業績出現了大幅的增長，如電子元器件行業等，為股價走強奠定了堅實的基礎。

　　從目前盤面來看，科技股板塊已經全面啟動，不過，后市該板塊出現分化將不可避免，尤其是目前很多科技股的上漲純粹是一種市場的跟風炒作，缺乏實質性的基礎。因此，我們建議投資者在參與科技股時要注意控制風險，有兩類科技股值得重點關注：一是具有實質性的題材，如能給上市公司帶來業績改善的數字電視、有線網絡等題材。二是上市公司業績本身就優良且成長性很好的品種，如電子元器件板塊個股。此外，深圳本地股行情將成為中線資金關注的對象。總體而言，目前倉位最好不要太滿，宜逢高減到五至七成倉位。

　　銀河證券 曹遠剛