廣州萬隆 成長投資顧問群

　　本周五大盤呈現(xiàn)高位震蕩整固走勢，從盤中表現(xiàn)看，個股熱點逐漸變得零亂無序，短線熱炒的核心熱點----科網(wǎng)股，已現(xiàn)出疲態(tài)；藍籌板塊中，金融股雖然有所表現(xiàn)，但都是沖高回落，缺乏市場積極的響應(yīng)，該板塊短線尚無法擔(dān)當(dāng)領(lǐng)漲大盤的重任。整體來看，市場分歧再次加大。

　　股指在高位全天的震蕩再次反映了市場日趨謹(jǐn)慎的心理，雖說大盤在尾市收上了紅盤，但是我們必須要指出的是大盤象11月份開始的單邊升勢在目前的市場條件下暫時是無法重現(xiàn)的�？偟膩砜矗�大盤在一周的升幅還是不小，基本修正了上周四連陰后的技術(shù)形態(tài)，從周K線上分析，大盤依舊是扎實地延續(xù)著沿5周線的60度角攀升，但我們判斷下周股指的走勢將不會向本周一樣出現(xiàn)平穩(wěn)的上行，理由在于即便大家假設(shè)的股指繼續(xù)沿5周線上行的趨勢不變，大盤與5周線乖離率的增加也將要求市場處于一個整理態(tài)勢，甚至不排除由于某個對股指影響較大的市場熱點回落而引發(fā)盤面的調(diào)整。也就是說，雖然我們對后市的中長期格局有著非常樂觀的預(yù)期，但是我們對短期懂得市場方向看淡，看淡的理由除了上面提到的技術(shù)層面的原因外，我們認(rèn)為市場熱點的表現(xiàn)也不支持股指的持續(xù)走強。

　　科技股在本周出現(xiàn)沖高回落是不爭的事實，即便是有游戲網(wǎng)絡(luò)股還能維持強勢，預(yù)計下周也將轉(zhuǎn)入整理，考慮到它們可能對股指造成的壓力，我們要看好大盤必須要找出新的熱點才可以，而且這一熱點還必須同時肩負消化、抵消科技股回調(diào)對股指的負面影響和率領(lǐng)大盤在目前高啟的點位下進一步上攻的雙重任務(wù)。我們都清楚科技股中很多都是大盤權(quán)重股，它們盡管抵不上中石化的威力，但如果出現(xiàn)我們設(shè)想中的集體回調(diào)的話，引發(fā)的恐慌是會對大盤產(chǎn)生的壓力是不容低估的�？梢哉f，能頂住這種壓力的板塊只有藍籌股，也就是基金手中的核心資產(chǎn)。那我們可以再繼續(xù)分析一下藍籌股的情況會發(fā)現(xiàn)這一板塊的分化早就在年后展開了，而且到目前為止，這種分化還是在進行中。這種分化現(xiàn)象背后的因素很可能是基金一直在調(diào)整自己的持倉布局，說白了就是很多基金都在減倉2003年已經(jīng)升幅不菲而且在2004年業(yè)績?nèi)狈Τ掷m(xù)成長性的藍籌股。觀察到這一點，我們可以下的結(jié)論就是由于基金在核心資產(chǎn)中的重新布局并沒有完成，藍籌股承擔(dān)上面雙重任務(wù)的條件就不成熟。或許個別的藍籌板塊個股會出現(xiàn)類似于本周的輪番活躍，但它們所帶給大盤的力量說多了也勉強夠消化一些熱點的下調(diào)壓力，而談到要真正掀起一波有力的上攻，現(xiàn)在還不是時機。

　　所以，下周的大盤將有沖高的可能，但沖高后將會伴隨著熱點的逐漸缺位而發(fā)生回調(diào)，部分藍籌股、一些公布良好業(yè)績的個股以及垃圾股的活躍將給市場多頭維持部分人氣，以月度和一星期的周期來衡量都將會是振蕩整理的走勢。