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廣州證券 尹飛
昨天，上證綜合指數(shù)承接周一市場強(qiáng)勁反彈的余威，再次挑戰(zhàn)1715點(diǎn)前期高點(diǎn)，滬市成交量放大到260億，已經(jīng)非常接近本月初股指創(chuàng)新高時(shí)的水準(zhǔn)，但面對1715點(diǎn)的高位，指數(shù)卻羞怯地縮了回來，無意爭春。從盤口看，熱點(diǎn)頻繁出現(xiàn)，繼近期次新股板塊交投活躍外，昨天，海虹控股放量拉升，堅(jiān)決封漲停，數(shù)字電視、網(wǎng)絡(luò)游戲等概念股群起上揚(yáng)，營造出
一派春意。
藍(lán)籌不動 指數(shù)難動
筆者認(rèn)為，此時(shí)此刻，大盤指數(shù)難有太大起色，所謂“解鈴還須系鈴人”，藍(lán)籌股全面調(diào)整，直接導(dǎo)致指數(shù)徘徊不前，而短期市場熱點(diǎn)的精彩紛呈，說明市場牛市氛圍得到認(rèn)同，短線入場增量資金非常充足，賺錢效益也確實(shí)驚人。
如果我們這樣來理解短期市場的狀況：市場不缺資金，不缺信心，也不缺賺錢效益，但指數(shù)卻難有太大起色，這個(gè)結(jié)論似乎有一點(diǎn)矛盾。其實(shí)，問題關(guān)鍵在于藍(lán)籌股對指數(shù)的影響非常大，這一點(diǎn)，我們回顧一下由1307點(diǎn)開始的行情就能得到證明：底部構(gòu)筑階段在1450點(diǎn)之下，當(dāng)時(shí)的藍(lán)籌代表股如中石化、長江電力等由低點(diǎn)位置直線拉升，將股指拉出泥潭，并一路盤升，拒絕回調(diào)；接近1600點(diǎn)附近，指數(shù)上行乏力，又是中國石化、長江電力等藍(lán)籌股發(fā)力，突破盤局；今年二月份以來，滬指出現(xiàn)四連陰下探趨勢，本周，股指企穩(wěn)反彈，也是得益于藍(lán)籌股止跌，穩(wěn)定了市場的重心。
同時(shí)，新的市場熱點(diǎn)迅速搶入，帶動股指緩慢走高。而藍(lán)籌股的止跌僅僅是短期技術(shù)指標(biāo)超跌后的修正，制約其上行的因素并沒有真正消除，如業(yè)績的考驗(yàn)，送配題材的缺乏，以及外圍H股市場的“倒春寒”，沿著這樣一個(gè)思路，我們可以說，藍(lán)籌股是本輪行情啟動的根本，也是近期市場指數(shù)相對偏弱的原因所在。如近期長江電力預(yù)告業(yè)績，如果以該股去年新股發(fā)行時(shí)每股收益0.039元來計(jì)，此次預(yù)告業(yè)績當(dāng)屬意料之內(nèi)，但當(dāng)天長江電力應(yīng)聲而下，并出現(xiàn)了三連陰，本周也只是弱勢反彈。比較之下，韶鋼松山的業(yè)績可圈可點(diǎn)，但自業(yè)績公布之日起，該股卻出現(xiàn)了“見光死”。可見，藍(lán)籌股在業(yè)績考問之下左右為難。業(yè)績預(yù)期已得到充分挖掘后，剩下的只有“業(yè)績地雷”，在這樣一種市場微妙心理作用下，業(yè)績公告周期內(nèi)，藍(lán)籌股難動，指數(shù)也難動。
2004是數(shù)字電視年
“山不轉(zhuǎn)，水在轉(zhuǎn)”，指數(shù)不動，熱點(diǎn)卻不斷。近期，市場短線資金頻頻出擊，數(shù)字電視、網(wǎng)絡(luò)游戲拋開了業(yè)績對股價(jià)的束縛，如海虹控股截止2003年9月底，每股收益僅僅0.11元，昨天，該股以漲停價(jià)25.60元報(bào)收，靜態(tài)市盈率已超過100倍，如此高舉高打，反映出市場短線做多熱情如春天般燦爛。如果說2003年數(shù)字電視、網(wǎng)絡(luò)游戲還屬于概念性的炒作，那么2004年，該板塊已得到實(shí)質(zhì)性的基本面支持。2003年3月的CCBN展會上，思科、北電、長虹、新浪等IT、通信、家電廠商濟(jì)濟(jì)一堂；6月中旬，廣電總局發(fā)布了《我國有線電視向數(shù)字化過渡時(shí)間表》，預(yù)計(jì)到2005年底，我國將發(fā)展數(shù)字電視用戶3000萬戶；7月，首屆“數(shù)字音視頻編解碼技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)AVS工業(yè)論壇”在北京舉行，專家認(rèn)為，AVS有望支撐中國數(shù)字音視頻產(chǎn)業(yè)；9月，數(shù)字電視開始在北京試播；10月，在深圳高科技展上，數(shù)字電視終端產(chǎn)品成為絕對主角，其萬億元的產(chǎn)業(yè)熱潮已經(jīng)在2003年啟動，國家廣電總局確定2004年為我國廣播電視的數(shù)字化年和產(chǎn)業(yè)化年。海虹控股、中視傳媒、東方明珠等沖鋒在前，其它如朝華集團(tuán)、海信電器等絕對股價(jià)較低的將會有一定的補(bǔ)漲效應(yīng)，但該板塊指數(shù)權(quán)重有限，且一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是“群起上揚(yáng)——略為分化——強(qiáng)者突現(xiàn)”的過程。投資者可密切關(guān)注有實(shí)質(zhì)題材的個(gè)股，如朝華集團(tuán)(000688)相對股價(jià)較低，是一個(gè)擁有軟件、數(shù)碼產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)游戲等眾多概念的IT公司，值得留意。
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