從今天早上最新的政策面、消息面看來(lái)，利好似乎源源不斷。保險(xiǎn)資金的直接入市的條件已經(jīng)具備、印花稅下調(diào)的傳聞也非空隙來(lái)風(fēng)。利好背后到底意味著什么？我們還需要用另一種眼光冷靜思考。

　　從消息面看，似乎是利好不斷。保監(jiān)會(huì)屠光紹說(shuō),從資本市場(chǎng)的角度看,資本市場(chǎng)為保險(xiǎn)資金的直接進(jìn)入準(zhǔn)備了一些基礎(chǔ)條件。這些基礎(chǔ)條件主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容:首先,資本 市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大。其次,近幾年,隨著一大批在國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮重要作用的大企業(yè)上市,上市公司的結(jié)構(gòu)得以不斷完善。再次,在國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下,最近幾年,證券市場(chǎng)的規(guī)范化進(jìn)程不斷加快,市場(chǎng)中出現(xiàn)了諸多可喜變化,這些變化為保險(xiǎn)資金直接入市提供了良好的保障。而保險(xiǎn)資金規(guī)模十分龐大，其具備入市條件將引起市場(chǎng)較大的想象空間。據(jù)測(cè)算，到2007年我國(guó)可運(yùn)用的保險(xiǎn)資金可達(dá)3萬(wàn)多億元。這些潛在的資金對(duì)資本市場(chǎng)將起到重要的支持作用。

　　同時(shí)，印花稅的單項(xiàng)收取也被市場(chǎng)提上了議事日程。國(guó)務(wù)院《意見(jiàn)》明確提出，研究制定鼓勵(lì)社會(huì)公眾投資的稅收政策。市場(chǎng)人士認(rèn)為，這種說(shuō)法意義重大，在政策面上支持、鼓勵(lì)通過(guò)稅費(fèi)改革推動(dòng)社會(huì)公眾參與證券市場(chǎng)投資的意圖已經(jīng)十分明顯。而制定鼓勵(lì)社會(huì)公眾投資的稅收政策最終還是要通過(guò)降低稅費(fèi)，減少投資者的交易成本來(lái)實(shí)現(xiàn)。《意見(jiàn)》是由國(guó)務(wù)院直接發(fā)布的，今后各部門政策的制定都會(huì)以《意見(jiàn)》作為參考藍(lán)本，因此關(guān)于印花稅的改革應(yīng)該是勢(shì)在必行的，只是遲早的問(wèn)題。

　　但是，在兩大利好到來(lái)之際，市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)收出4跟陰線，成交量也在漸次縮小。從長(zhǎng)江電力、中國(guó)石化、中國(guó)聯(lián)通等前期重倉(cāng)品種都出現(xiàn)了較大的跌幅。在利好出臺(tái)之際，主力卻在拼命出貨。歷史經(jīng)驗(yàn)證明，有些散戶盲目相信“利好”和市場(chǎng)的追捧，結(jié)果往往是個(gè)股行情很快達(dá)到頂部，大的資金一撤出，股票便一瀉千里。其實(shí)，投資的基本原則是，不等個(gè)股行情到達(dá)真正的頂部就立即清出股票，尤其是到了一定的高位后，外界再怎么力推，指數(shù)也很難有很大的漲幅了。因此，在兩大利好出臺(tái)之際，我們尤其要做冷靜思考，也許獲利了結(jié)的時(shí)機(jī)就在眼前。

　　　　　　　　彭蘊(yùn)亮