國海證券 張宏(天鴻)

　　從多空循環分析，上證指數突破1580區域重大趨勢壓力標志著中國股市已經徹底奠定了多頭循環，但是任何重要分水嶺都要有回抽確認的過程。

　　首先，以寶鋼股份為代表的先知先覺的主流品種，已經完成了第一循環的量度升幅。 寶鋼從2003年年初4元經過1年上漲已經完成翻倍，目前開始大4浪整理，其支持位應位于6.50元附近。汽車、鋼鐵、銀行、能源板塊等板塊是中國長期牛市行情的基礎，也是市場最核心的品種。但是目前從整體上看其大四浪調整已經開始了。

　　其二，從成交量分析，上周下半周和本周明顯出現放量滯漲情況——這是主力階段性派發的明確信號。

　　其三，2月4日的缺口必補，也就是說1650點與1705點差值55點是目前調整的首先要考驗的位置，對應點位在1595點(靠近1580點重要趨勢臨界點)

　　其四，近期市場熱點已經處于頻繁切換狀態，獲利效應已經顯著下降，操作難度很大，說明市場完全靠人氣在支持大盤而非主力在行動，而人氣維持的行情是脆弱的。

　　綜述，目前投資者應控制倉位甚至空倉保持觀望策略以等待市場重心的下移