華泰證券/瞿醒

　　經過連續三天的下跌，周五早盤滬深股市出現試探性反彈，上證指數一度上沖1671點，反彈7點，但由于市場觀望氣氛較重，反彈未能獲得買盤支持，上午10：00時上證指數為1665.72點，上漲1.88點。從盤面看，近期連續跳水的核心資產板塊終于有所止跌，石化、有色金屬板塊出現反彈，昨日大跌的長江電力呈小幅整理走勢，而前期表現活躍的重組股則大 都回到跌幅榜前列。從整體表現看，市場除了部分紡織、航空股、外缺乏明顯的熱點板塊，“二八”與“八二”現象均未出現，而成交量也出現了明顯的萎縮，市場失去了方向。從短線趨勢看，大盤有下探至1650點前期缺口附近的可能性，加上1650點本身又是2003年大盤的最高點，在該點位附近多空雙方將有一番爭奪。

　　從消息面看，今日媒體刊登了尚福林在全國證券期貨監管工作會議上的講話，提出了今年要重點作好的八項工作：一是逐步完善市場結構，二是繼續深化發行上市及再融資體制改革，三是切實提高上市公司規范化運作水平，四是積極促進證券公司和期貨公司的規范發展，五是進一步發揮機構投資者的作用，六是全面增強監管合力，七是不斷健全證券期貨法規體制，八是努力加強人才和隊伍建設。相比起政策面的動向，目前市場更關心的消息面是人民幣匯率以及貨幣政策的問題，后者才是左右近期市場走勢的最主要因素。