股海風標：股指下跌背后暗流涌動，機構大規模換倉接近尾聲

　　周四，大盤股指在大盤藍籌股的拖累下繼續走出下跌走勢，上證指數報收1663點，下跌13點，成交218億元，深圳指數報收3850點，下跌26點，成交130億元。均保持較大的水平，顯示市場的熱錢并沒有因大盤的整理而退縮，短期內估計還能維持較高的活躍度。

　　消息面上，昨天，央行在內部網站刊發行長周小川的講話稱，2004年將“完善匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定”。專家表示，“提出完善匯率形成機制”將是央行在匯率問題上邁出的重要一步。由于近來外界對人民幣幣值重估和人民幣匯率機制的討論又有所升溫，央行對匯率的表述格外吸引眼球。央行一改“繼續保持人民幣匯率穩定”的提法，代之以“完善匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定”。央行同時表示，將“加強本外幣政策的協調，改進現行結售匯制度，放寬對企業和居民用匯限制，穩步推進人民幣資本項目可兌換”。從周小川的講話中可以看出2004年將是中國金融改革力度最大的一年。而有關印花稅的問題是，市場根據《意見》的理解，普遍有印花稅會下調、甚至實行單向收取的預測，這是造成了金融類個股短線波動的主要原因。

　　從盤面上看，今天盤中的熱點有普遍退潮的跡象，深圳本地股是其中表現最為激烈的一個板塊，大部分出現在跌幅板上的是一板塊的個股，而石化板塊的中國石化、上海石化等受到英國石油在港股市場大舉減持18億股中國石化的消息的影響，今天繼續受到市場的打壓，出現快速下滑的走勢，加上長江電力、寶鋼股份等一線大盤藍籌股的繼續回調，拖累股指走低。而漲幅板上的個股以超跌反彈為主，華冠科技、昌九生化、南寧百貨等逆市漲停，其補漲要求非常強烈；而ST板塊個股更是異常活躍，幾乎囊括了漲幅板的半邊天，該板塊的瘋狂飚升吸引了一批熱錢的目光。雖然交通運輸、汽車、次新、電力等部分個股依然表現活躍，無奈并不能抵御一線大盤藍籌股調整的重鎊效應。

　　綜合來看，股指雖然出現了較為明顯的調整，但兩市上漲股票家數卻多過下跌股票家數，顯然股指的下跌主要受數量不多的大盤藍籌股拖累，而相對來說個股活躍度依然保持較高。后市新的熱點能否順利醞釀成功是決定大盤調整時間與空間的關鍵所在。

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　　股海擒龍：機構換倉催生熱點轉換，明日短線全攻略

　　股海擒龍：

　　中信證券(600030)預計2003年凈利潤比去年大幅增長超過50%。公司應已逐漸消化前期市場低迷給其帶來的不利影響。公司主承銷等業務收入的大幅增加也使其競爭力得以充分體現。受國務院推進資本市場改革發展的點意見發布的影響,2004年,證券公司將迎來難得的機會,可逢低適量吸納.

　　中興通訊(000063)由公司承建的中國最大轉發能力的短消息網關項目在廣東電信正式啟動，其高達6000條／秒的轉發能力，創造了短消息網關轉發能力的新記錄。此次中興通訊承建的ZXF118-SMGW多模塊短消息網關，具有的多模塊平滑擴容能力，具備完善的過負荷控制機制。目前，該網關已在廣東、上海等十多個省市廣泛應用，并成功進入泰國、希臘、巴西等國際市場。目前的高速有利于中線投資者逢低吸納。

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