中關村證券 鄧悉源

　　周三，深滬大盤全日處于弱勢運行格局，股指略為高開后隨即逐級下滑，滬綜指最低曾下跌至1660點，在最后的一個交易小時內，股指震蕩回升，終盤以1677點報收，下跌0.78%，深成指走勢與滬綜指如出一轍，兩市合共成交340億元。

　　近期滬綜指在上攻至1700點上方時壓力明顯增大，開放式基金要應付分紅及投資者的贖回，不得不減持手中的重倉股套現，由于所持的股票大多數均是市值較大的權重股，所以導致股指連續兩日的調整。由于市場增量資金尚未大舉進場，而熱點的炒作顯得相對散亂，不利于資金的聚集，股指短線有震蕩盤整蓄勢上行的必要，后市股指將以上下震蕩以時間換取空間。總體而言，由于行情尚處于初段，調整的幅度將不會太深，10日、20日均線將是多頭所堅守的防線。

　　可以說，大盤藍籌股近期的主動調整，成為了股指未能持續上攻的重要因素。近來H股市場上，國企股的拋壓顯著加大，特別是中石油、中石化等龍頭股遭到大幅減持，國企股的走弱，多多少少影響了國內大盤藍籌股的走勢，但作為個人投資者而言，大盤藍籌股的下跌正好給投資者入場的機會，從短線炒作為角度來看，超跌股的補漲行情已進入尾聲，藍籌股近期的下跌，使得兩者股價的過度偏離得到了很好的修正，在目前點位再度上攻，藍籌股后市的走勢顯得至關重要，大盤欲再掀升浪，必須拉抬大盤藍籌股。從中長線角度來看，隨著機構資金進入市場數量的增加，03年才初步建立起來的的價值投資理念，將繼續深化，個人投資者不必被該板塊短線的調整而退縮。