北京首放

　　只有對行情熱點脈絡演化的深度理解，才能前瞻性的捕捉到即將大幅飆漲的領漲板塊。本欄在節前推出的深圳本地電子元器件板塊，在上周二晚上推出的深圳本地股成為周二走勢最為火暴的熱點，有深深房、深萬山等7只本地股漲停，從本欄推薦之后，板塊整體漲幅接近25%；深華發、深桑達、深寶恒等一批被“首放實戰黑馬研究”實戰淘金池提前嚴密監測 的本地黑馬，漲幅已經接近40%。隨著深圳本地股行情全面進入高潮，從大盤上漲的核心推動力，以及基金、券商、私募等三大主力群體的動向分析，有行業基本面、技術面等諸多積極因素支撐的二線電力藍籌股啟動主升浪時機成熟。

　　一、全年性缺電和電價上漲預期，有望誘發二線電力藍籌股出現深圳本

　　地股式的爆發性上揚。2003年的全國局部季節性缺電是由三方面因素造成的，1、GDP增長率達到了9.1%，宏觀經濟持續高增長拉動了電力需求增長保持較高水平；2、化工、冶金、建材、有色金屬、紡織、汽車等工業用電增長和高耗能行業的高速發展，推動了用電增長的主要力量；3、酷暑和嚴寒等氣象條件的變化給電力供需形勢增加了不確定性。2003年出現了22個省(市、自治區)拉閘限電，部分地區從原先僅缺電力發展到電力電量均短缺，局部地區已形成經濟“瓶頸”制約。與去年時段性、季節性、地區性缺電相比，今年電力供應將呈現全年性缺電局面，據2004年全國電力供需形勢預測會消息，2004年預計全國供需形勢仍然緊張，總體缺額同2003年大體相當，如果考慮到受干旱、高溫、電煤供應不足等不確定因素的影響，供需形勢可能會更加嚴峻。比如華東電網的浙江、江蘇、上海仍然是全國電力供需形勢最緊張的地區。預計兩省一市總體電力缺額仍將超過700萬千瓦。南方經濟大省廣東電力缺口將達到230-270萬千瓦，全省告急、全年缺電；廣西面臨10年來最大的供電缺口等等。

　　更值得注意的是：國家電網公司旗下六省電網公司出現的虧損，而且這種電網企業的虧損并不是部分的，暫時的，已經成為今后幾年的趨勢。這主要是由于在電力改革后，電廠利潤分流而去，電網企業負債率高、利潤率低、財務狀況弱化，導致電網企業步履艱難。為緩解發電、電網、用電等企業間的矛盾，國家發展改委采取了電網企業恢復征收“2分錢”農網還貸基金等措施。再同今年元旦起將全國省級以上電網調度的燃煤機組上網定價一律提高每千瓦時0.7分錢(含稅)聯系起來，電價上調預期、缺電等焦點性問題將會導致更多的人、在更大范圍內關注電力股，有天時、地利、人和撐腰，二線電力藍籌股發動行情順理成章。

　　二、二線電力藍籌股啟動主升浪正當時。近期雖然深圳本地股、地產股、商

　　業重組股等熱點表現相當突出，但是還是應該清醒的認識到，在基金、券商、私募三大資金集團中，到目前為止基金還是市場中絕對的市場主力，大盤上漲的核心驅動力還是來自二線藍籌股。在鋼鐵、石化、汽車等幾大基金核心資產中，除了金融股，電力是漲幅最小的板塊，一批二線電力藍籌股在經過緩慢震蕩爬升之后，向上加速突破的要求越來越強烈。更主要的是近期深圳本地股、地產股、商

　　業重組股等新熱點，很可能是私募、券商等新增資金所為，基金重倉股在被市場冷落到寂寞的角落一段時間之后，二、三線藍籌股有迫切重新表現的要求，其中的二線電力藍籌股有望發力領漲向上。

　　三、重點關注三類電力藍籌股。從實戰角度電力潛力股可分為三中類型：

　　1、短線具有加速上漲潛力的二線滯漲電力藍籌:吉電股份(000875)、皖能電力(000543)；2、從價量配合等方面分析，具有中線上揚潛力的品種：京能熱電(000578)、龍電股份(600726)、豫能控股(001896)；3、從基本面和戰略角度，值得長線看好的品種：長江電力(600900)、申能股份(600642)、深能源A(000027)。其中在技術形態方面吉電股份(000875)最為突出，面臨新高挑戰；在業績增長方面，皖能電力(000543)相當突出。