野山

　　最近行情的力度，已經足以使因過去幾年受傷而沉寂的資金蠢蠢欲動。天天接受這樣的交流，就知道這些資金已經看著上漲的行情，產生了對過去“鐵定不再染指股市”誓言的動搖意念。今后的一段時間，一旦有較可觀的回調，這批資金，可能會蜂擁而入。但是，行情走得很兇，就是逼空。上周五稍有調整，常外資金正在注意，希望展開調整，但今天，冷 不防的，又沖了上去。1700點，又踩在腳下。

　　最近的消息面不斷地出新，國有股減持即將實施，深圳將發新股，人民幣預期升值……每條消息好像都具有重量級的感覺。好多朋友感到不可理解：有些消息過去再市場上一出現，表現出“很利空”的氣氛。而現在，不論是利空、利好，在市場上始終有利好的氣氛。尤其令人迷惑的是：現在的利好，往往被夸大，現在的利空，往往被從利好方面理解。這樣，市場忙著利空利好的消息，逼空再逼空——只是漲。

　　人民幣即將升值的傳言，對市場的影響，事一個很有意思的課題，我們可以試著思考一下。

　　近期，由于美元匯率再度疲軟，而美國除了口頭上呼吁保持強勢美元政策外未見任何動作，并且除日本外西方其他主要發達國家也基于自身考慮對美元走軟聽之任之。

　　由于中國采取盯住美元匯率的做法，所以人民幣匯率實際仍在貶值。盡管本幣貶值對促進我國外貿有很大的作用，但凡事有利也有弊。

　　過去一年不斷有傳聞指巨額“不明來源”資金進入中國股市，這些資金顯然是沖著人民幣升值來的，如果人民幣的匯率政策長期不進行調整，這批資金恐怕要走，到時候也會造成局部的金融動蕩。

　　再就是我們過去長期關注的核心資產股票中的鋼鐵企業，現在已經過分依賴進口海外原材料，本幣疲軟造成購買力下降，再加上產地原材料價格上漲，已經引起國內鋼材價格的暴漲，國家出臺規范清理整頓三個行業的意見也是為了能夠讓市場價格降下來。

　　很顯然，如果近期人民幣升值，至少可以起到穩定國內金融市場，降低基礎生產資料價格的作用。

　　說起來，根據世界各國的經驗，本幣升值對股市是一直都有利好刺激的。現在各方面對人民幣升值的消息又開始大炒特炒，刺激股市上漲是必然的。國務院促進資本市場發展的意見公布以后，利好消息會不斷用出，這也是一種“配合”。

　　簡單說政府如果采取本幣升值的做法，有兩個方面的作用：對內遏制經濟過熱，對外提高購買力。遏制經濟過熱不是說經濟就一定不熱了，只是按照經濟理論采取一些政策讓經濟的發展速度適當慢下來，實際上就是股市上常說的慢牛比快牛好，天天漲停板反而會害了市場，那樣的話一定會招來洶涌的獲利盤。

　　對外提高購買力，更能夠被大家接受了。老百姓出國玩，人民幣升值了，買東西自然就多。上升到國家經濟，就是剛才說的鋼鐵廠在本幣升值后采購國外原材料數量增加反而可以降低國內售價，更好的刺激經濟發展。

　　更深層次的一些原因，比如本幣升值等于造成國內進一步通貨緊縮，這勢必要求采取更為寬松的貨幣政策，而中國股市是資金推動型市場，更多的貨幣資金只會促使股市越走越高而不會相反。

　　而且按照一些經濟預測文章描述的結果，人民幣對美元的最終匯率將達到1：6，也就是升值至少25%以上，在現實操作中，政府不會一下子就把匯率調整到這樣的高位，只會慢慢來，那么一年升個5%，也至少需要5年時間才能調整到位，就好像1996年以后國家連續7次降息對市場產生的積極促進效果一樣，人民幣升值的好處在一開始可能不明顯，甚至會出現很多反對的聲音，畢竟民間許多企業是依靠三來一補搞加工貿易的，人民幣升值也會造成某些行業成本上漲的，但繼續第二次第三次調高人民幣匯率，最后的結果還是1996到1997年那樣的行情。況且對人民幣升值報有如此之高的預期，國內股市那些不明不白的資金也不會輕易舍得離開的。

　　在過去一年多時間圍繞著人民幣升值的新聞就沒有停止過，這一次也是在沒有政府明確表態的情況下，一些媒體披露此消息，不能排除炒作的嫌疑。政府今天語焉不詳地否定了一下，發呢人增加了市場這方面的想象，今天股市大漲就是驗證。

　　借著人民幣升值預期的消息，對于核心資產股票中的鋼鐵板塊股票還是可以多考慮的，具體股票我們也已經做了深入的研究。畢竟這已經是大勢所趨，早一點調整就比晚調整要更好一些。

　　股市隨著人民幣升值的步伐一步步走到歷史的新高也不是什么驚訝的事情。至于說圍繞著國有股減持搞的諸多新聞遠沒有人民幣升值重磅！

　　我們需要考慮的是賺錢的大概念，只關注K線，很多時候不靈。

　　(與野山聯系：ysv@21cn.net）