北京首放

　　在上周滬指突破1700點整數關口之后，該點位就成為了目前市場中多空雙方爭奪的重要點位，今天市場總體保持強勢震蕩的格局，在板塊輪番表演支撐大盤的作用下，滬指最高再次沖到了1700點，但是很明顯，由于部分投資者對該點位存在一定的的恐懼感，還有市場短中線獲利盤的拋售壓力導致了滬指在1700點遇阻回落，但是近期成交量始終保持在200多億 元的高水平表明場外資金在源源不斷的進入市場，尾市滬指再次上攻到了1700點。

　　我們在上周推薦的石化板塊整體走勢極為強勁，中國鳳凰在承接了較大的獲利盤之后終于在巨大買盤的作用下封在漲停位置，石煉化、錦州石化等等個股也都受到了場外資金的明顯追捧，同時場內的短線資金不斷挖掘市場中潛在的熱點板塊，深圳本地股、百貨商業股、科技股、有色金屬股等等都出現了聯動走勢。那么，在這些繁雜的板塊輪動后面，投資者應該怎樣去把握勢市場脈搏呢？

　　我們認為，行業增長是投資選擇介入品種的最重要的參考內容。我們知道，2003年行情圍繞著汽車行業的高速增長所帶動的鋼鐵、石化等五朵金花等大藍籌股行情成為主線，藍籌股持續走高、績差股持續下跌的股價結構調整成為全年行情的最大特征。這個行情的最主要特點就是以行業景氣度作為選擇板塊及個股的介入標準，這種趨勢將不會在短期內結束，仍將持續較長的一段時間，因此，投資者重點選擇的板塊及個股也要遵循行業增長作為基礎。但是在2004年的行情中，巨大的兩極分化走勢將有所收斂，市場在繼續深化大盤藍籌股理念的同時，而通脹預期下將有更多的行業板塊面臨業績復蘇，并帶來股價結構的重新排序，因此投資者應該重點關注2003年第四季度和2004年上半年業績有望出現快速增長的行業板塊和個股。

　　這是因為，對通脹的預期將成為本輪行情的最強勁的驅動力量。2003年11月份我國居民消費價格總水平(CPI)同比增長達到3%，10月份的數據是1.8%，9月份的數據則是0.7%，這是過去六年來連續通貨緊縮情況下出現的新情況。而自2003年9月份以來工業產品出廠價格也出現了迅猛增長，除了鋼鐵和石化外，有色金屬、化纖等產品價格節節攀升。同時有分析指出美國經濟在2004年美國經濟增長有望達到4.5%以上，所以在國際和國內經濟的同步高速增長將使得資源型、原材料型上游產業將受到市場的普遍關注。反映到市場中，資源類股票自2003年的四季度就開始了上揚行情，石化類、化纖類個股也紛紛受到了中長線買家的青睞，因此，尋找在行業增長的大背景下業績有望快速提升的板塊及個股就成為了投資者的最大任務。

　　根據相關數據，2003年第四季度國內物價指數持續上漲，除了鋼鐵、石化等業績繼續保持較大幅度的增長之外，2004年還將有許多的行業經出現重大的投資機會。如在通貨膨脹的預期下，資源性、原料型的行業應該成為我們關注的重點。如，有色金屬類、港口類以及農業板塊等。

　　操作要點：

　　1、兩市呈現強勢震蕩行情，成交量繼續保持較大的水平；2、熱點不斷涌現，板塊輪動跡象非常明顯；3、石化股、百貨股、深圳本地股等表現突出；4、ST板塊開始活躍；5、部分老莊股波動加大，出貨跡象明顯；

　　大盤風向

　　大盤將呈現強勢震蕩走勢，個股行情不斷

　　買賣決定

　　對漲幅不大的二線藍籌股進行繼續加倉

　　板塊監測

　　1、關注

　　農業板塊，有色金屬板塊等：行業景氣度處于快速提升期，也即將出現較大的增長

　　2、回避

　　部分老莊股：漲幅較大，資金有出貨嫌疑，避免套牢

　　中線跟蹤

　　1、上升通道

　　長江電力(600900)、中國聯通(600050)、清華同方(600100)

　　2、底部蓄勢

　　新鋼釩(000629)、北亞集團(600705)、

　　操盤計劃

　　倉位控制

　　激進型：80%

　　穩健型：60%

　　保守型：40%

　　策略回顧

　　我們上周推薦的石化板塊全線啟動，所推薦的個股如中國鳳凰巨量封在漲停點位，石煉化、錦州石化、錦化氯堿等全都出現了放量拉升的走勢，受到場外資金的追捧。