上周滬深兩市股指在政策的推動下，完全扭轉了前周末的弱勢格局。上周日K線三陽兩陰，周K線為向上突破的中陽線，成交金額比節前一周放大50%。應該講，國務院發布的《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》的出臺出乎了很多人的意料，市場對利好力度的預期不亞于《人民日報》社論。

　　面對突如其來的利好消息，市場人士前周末的分析全線失準。與力度如此大的利好消 息對比，技術上的要求明顯被淡化了。從技術上講，消息短線起到了兩個作用：一是消弭了技術上的調整要求，封殺了下檔空間。從消息出來前的技術形態來看，短線頭部形成的概率很大。即使以強勢調整三分之一的目標位來算，調整也有下探1550點以下的要求。但《意見》的出臺打亂了調整的節奏，使得1600點以下成為了空方不可企及的奢望。二是激發了各方的做多欲望。行情在1650點一線停滯不前，主要緣于做多動力的不濟，主要的做多力量基金都已倉位滿滿，實在是吃不下了。《意見》的出臺，激發了市場各方的做多力量。場外資金紛紛入市，場內資金也由債市向股市流動。這樣，就使得1600點一線成為了股指的“空中加油站”，股指加足馬力繼續向上突破。

　　上周末，滬指在1700點一線出現一定的受阻跡象。市場中很多比較謹慎的投資者，將1750點或者1700點作為行情的短線目標位，在這種心理暗示的作用下，1700點一線出現一定的阻力是正常的。但量能沒有萎縮，顯示這種震蕩是一種消化壓力的攻擊型震蕩。上周五的震蕩同時還有消息面的因素，但上市公司國有股全流通辦法會適時出臺并不是壞消息。目前來看，在政策支持的情況下，投資者應該淡化技術阻力，其只是技術市中的有效工具，在政策市中會失效。

　　熱點方面，近日擴散十分迅速，從“二八現象”變為了“八二現象”。新資金入市，必然不愿意為老主力托盤，這就形成了目前核心資產漲勢比較一般、個股百花齊放的格局。面對這種格局，投資者在繼續適量中線持有中國聯通、長江電力、山東鋁業等少部分核心資產的強勢股外，可將短線關注的目光主要集中于前期漲幅不大、價位較低的補漲股，有一定的業績增長支撐則更好。

　　申銀萬國證券研究所 徐明