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上一周，對于市場人士來說可謂喜憂參半。周初有國務院9條《意見》的大利好出臺，而周末又傳來權威人士說國有股全流通會適時推出的消息。規范是為了股市與國際接軌，并得以長遠發展，那么在牛市中解決歷史遺留問題，應該是一個好的思路。
那么，相關信息給市場、給投資者會帶來什么？市場人士又是如何看待這些信息？人們普遍認可的慢牛行情能走多長時間，又能走多高？哪些熱點是我們應該特別關注的？在此
，記者請一些專家和股民談了他們各自的看法。
全流通消息的
影響應該淡化
自己為自己操盤近10年并收獲頗豐的自由投資人萬軍在接受記者采訪時說：“我認為我們的股市不外乎存在兩方面的問題：一是市場結構方面的問題，如全流通問題；二是市場各方主體行為規范方面的問題，如欺詐行為。結構方面的問題主要是計劃體制造成的；主體行為方面的問題主要是市場法規不健全導致的。問題的根源還是在認識上。而《意見》恰恰是轉變觀念的綱領性文件！它把發展資本市場提到了前所未有的高度，打消了人們思想上的重重顧慮，理清了認識上的種種誤區和盲點，這就為市場化進程掃清了障礙，為最終解決全流通這一歷史頑疾指明了方向�！彼J為《意見》強調了股市屬于市場機制，因此應該建立在法制基礎上，不能成為可以任意加以利用的、為某類主體服務的工具，中小投資者的權益必須予以尊重。
對這一話題，宏源證券研究所副總經理劉鐘海認為，全流通不管怎樣講都將對市場產生打擊，市場不會把利空當利好來炒。但“不怕利空，就怕不確定”，國資委權威人士已經明確國有股流通辦法會適時出臺，那么這一歷史遺留問題的解決已經確定并提上日程，況且還有9條《意見》的利好做鋪墊，因此對市場的影響可以淡化。
而漢唐證券的研究員周金濤則將之視為一個市場機會。在回答記者“什么股票將更有市場機會”的問題時，他表明了這樣一個觀點，他說：“《意見》明確了解決全流通問題的基本原則，使全流通預期變得清晰和明朗。在既定的原則下，可能采用部分上市公司作為試點，這時市場資金肯定會追逐那些不僅考慮了對補償流通股東，而且還在總股本不變的條件下使市盈率出現較大降幅的試點企業的股票。因此，我們可以關注競爭性行業中非流通股比例較高的試點題材股。”
慢牛行情怎么走
慢牛行情已經成為市場人士的共識，那么上周五再創新高后又呈現震蕩，市場今后的走勢又將如何呢？
記者采訪了一些股民，他們普遍都看好后市，對短線的調整并沒放在心上。某營業部中戶室的老慈說：“估計周一會延續上周五的調整再跌一下，就該重新向上了。因為，如果因全流通的消息而大跌，就與《意見》中平穩發展股市的精神不相符了�！笨伤麑χ笖悼吹貌⒉桓�，“1750點，上半年就可以看到�！彼f。自由投資人萬軍對行情也非常看好，他說：“慢牛的走勢也難免一波三折，但無論如何，誰也無法再阻止它那激勵奮進的步伐，也許兩三年后滬指已翻番至三四千點之上！至于彼時言‘頂’，此時又言‘頂’，則可謂‘只見三山不見五岳’�！�
相對于普通投資者的樂觀，專業人士更為謹慎些。恰好從深圳來北京辦事的國信證券研究員肖建軍在和記者聊天時說，現在就要出掉手里至少三分之二的股票。因為目前的1705點，已經從1307點上漲了400點，中級頭部出現，第一輪沖高已經完成。劉鐘海也持這一觀點，但他對今年的股指看高到1940點左右，低點則認為在1430點左右。未來的牛市行情看到2005年的6月，而且要創2245點的階段高點。
什么股票值得我們關注
“基金重倉股出現了明顯的分化。目前已經開始重新審視市場核心資產，上周五市場中核心資產除了少數的石化股之外，沒有了明顯的優勢�！敝芙饾f。
市場永遠會跑在大多數人的前面。我們剛剛適應了大盤藍籌股，熱點可能又在轉換了。老慈還在持有著藍籌，他說他仍然看好鋼鐵、石化、有色金屬等股票，這些股票雖然漲得慢些，但還有不錯的分紅，而且拿著心里踏實，看到那些大起大落的股票心里慌。萬軍也說，在綜合分析了產業政策、行業發展、經濟布局，以及大盤藍籌企業的經營優勢后，“我對它們的長期發展有信心。在股市上，大盤藍籌股肯定能再展雄風！”
再看看專家給我們的建議。周金濤建議關注三個方面的股票：其一，2004年的“結構性”牛市給高價低市盈率、小盤低市盈率、小盤低市盈率次新股以及券商重倉的低市盈率股帶來機會。他說，目前政策開始向券商傾斜，這決定了券商的各路新增資金有可能在中小盤超跌股中尋找“價值”投資品種，市場熱點有望多元化，價格博弈主題值得關注。其二，集團整體上市不僅擴大了上市公司規模和市值，也給管理層和流通股東帶來實質性收益。他建議關注此類股。其三，即是上文提到的“全流通受益股”。
劉鐘海則特別推崇科技股，他對科技股的現狀作了一個統計：截至上周四，科技股的平均漲幅為23%，而大盤漲幅為13%，說明基金在科技股有所增倉。今后的格局可能是，資金的多元化帶來熱點的多元化。后來者可能會選擇高科技等板塊，而不會給原來的基金重倉股“抬轎”。
因此，劉鐘海建議，保持30%至40%的倉位在藍籌績優股上(不一定是前期的“五朵金花”)，拿個一年半載，做長線；再用20%至30%的倉位買科技股等市場熱點，做中長線，一二個月左右；留有20%至30%的現金，或做超短線。
專家的眼光是不是比我們看得遠些呢？是否接受這些建議，您盡可以考察一番。
晨報記者劉暢
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