光大證券南京/葉劍

　　周五四川長虹帶領(lǐng)的數(shù)字電視概念股、以及本欄連續(xù)提示的“上海本地小盤股”、高速公路板塊等表現(xiàn)突出。板塊輪炒的跡象鮮明。投資人目前需要關(guān)注的問題是：不是哪個板塊漲不漲的問題，而是長線誰能遠遠跑贏大市甚至翻番的問題。筆者認(rèn)為，可能有下列三個長線的“翻番預(yù)選股板塊”：一、“二線石化股”板塊。揚子石化、齊魯石化等所以能夠翻 番，一個重要的原因在于：隨著經(jīng)濟的發(fā)展，尤其是汽車工業(yè)的高速發(fā)展，汽油、柴油等成品油供不應(yīng)求的局面，只有趨緊而要緩解較難。原因在于：大型石化企業(yè)的建設(shè)，周期相當(dāng)長；而汽車業(yè)由于汽車降價、關(guān)稅還將下調(diào)、生產(chǎn)企業(yè)越來越多的同時，供應(yīng)量和消費量都將大增。這就決定了未來汽車行業(yè)平均利潤看跌的同時、消費量和人均汽車擁有量不斷大增、同時成品油消費量大增，成品油供應(yīng)繼續(xù)趨緊。由于汽車業(yè)是2006年度前后進入供過于求，因此，成品油的緊張可以看到2006年度。這樣看的話，石化板塊將在相當(dāng)長一段時間內(nèi)受益。也即：汽車工業(yè)發(fā)展的受益者，長遠看不是汽車工業(yè)本身，而首先是石化業(yè)。

　　二、高速公路板塊。原因與上類似。汽車業(yè)越發(fā)展、上路的汽車越多，高速公路的“錢途”越光明。而且高速公路業(yè)基本上是“坐地收錢”，收益的穩(wěn)定性、成長性均上好。

　　三、電力能源、電力設(shè)備。電力能源的緊張，同樣預(yù)計將來維持到2006年度。這樣電力、能源、電力設(shè)備的生產(chǎn)企業(yè)的“炒做”周期，不排除延伸到2005年度甚至2006年度。

　　總之，選擇炒做周期可能延伸到2006年度的行業(yè)，到其中尋找翻番預(yù)選股。至于石化板塊，揚子石化、齊魯石化等漲幅已經(jīng)較高，可以優(yōu)選二線石化股。至于未來可能受損于經(jīng)濟發(fā)展中的結(jié)構(gòu)性調(diào)整的行業(yè)，可能有：鋼鐵(用電用焦大戶)、航空(用油大戶)、汽車生產(chǎn)企業(yè)(鋼鐵漲價、供過于求、以及的關(guān)稅下調(diào))。