基金經(jīng)理：陳實(shí)；報(bào)告日期：2004年2月5日；第560期；起始日：2000年1月19日；起始資金：100萬元；2000年收益率：80%；2001年空倉觀望；2002年3月15日重新啟動(dòng)。股票市值：249.77萬元，資金余額26.93萬元，總值276.7萬元，總收益率176.7%。

　　持倉品種：(1)吉恩鎳業(yè)3萬股，買價(jià)10.22元；(2)上海電力6萬股，買入均價(jià)9.51元；(3)南方航空6萬股，買入均價(jià)4.60元；(4)上港集箱3萬股，買價(jià)13.58元；(5)法拉電子2萬 股，買價(jià)16.39元；(6)士蘭微1萬股，買價(jià)27.86元。

　　今日上證指數(shù)上揚(yáng)8點(diǎn)，深綜指上揚(yáng)4點(diǎn)，但深成指卻下跌22點(diǎn)。這種情況，一般都意味著一線股在調(diào)整，而三線股在上揚(yáng)。

　　而今日確實(shí)是低價(jià)股的天下。去年的跳水莊股和ST板塊全線大漲，成為最有板塊效應(yīng)的兩大熱點(diǎn)。ST板塊中，很多品種已三年虧損，今年將暫停上市，但卻被封在漲停板上。但看看跌幅榜，絕大多數(shù)都績優(yōu)股。深市跌幅榜第一的竟是京東方，而這正是一只績優(yōu)而且成長性極佳的顯示器龍頭股。

　　這種格局，顯示市場(chǎng)已進(jìn)入投機(jī)炒作階段，在一線股打出上升空間之后，高企的技術(shù)指標(biāo)讓人不敢追漲。此時(shí)，那些仍在底位，尤其是與近幾年巨大的跌幅相比仍處于相對(duì)底部的低價(jià)股，對(duì)場(chǎng)外資金尤其是非主流資金便有著很強(qiáng)的吸引力。這是今日低價(jià)超跌股上漲的實(shí)質(zhì)。

　　但連續(xù)漲停究竟能拉幾個(gè)？像深萬山這樣的個(gè)股，已是5個(gè)漲停板。主力借重組所采取逼空炒作，絕不會(huì)長久。一旦漲停打開，便是行情結(jié)束之時(shí)。這種行情很誘人，很好看，但賺錢很難，風(fēng)險(xiǎn)更大。

　　本基金仍然堅(jiān)持價(jià)值投資理念，我們一直持藍(lán)籌股，能持續(xù)地獲得穩(wěn)定的收益，便是成功的投資。

　　近日我們買進(jìn)的法拉電子和士蘭微兩只電子元器件股，由于股價(jià)較高，不是目前市場(chǎng)投機(jī)資金追捧的對(duì)象，故表現(xiàn)平平。但主流資金最終會(huì)戰(zhàn)勝非主流資金。等低價(jià)超跌股回落之日，便是藍(lán)籌、成長股等主流股上揚(yáng)之時(shí)。所以，我們將繼續(xù)持有現(xiàn)有的股票。