北京首證 季凌云

　　周四滬深兩市個股行情依然維持高度活躍，其中莊股群體及問題股表現相對強勢，蘭州黃河、百科藥業、世紀中天、健特生物、正虹科技、紫光古漢等個股都出現在漲幅前列。在很多投資者的思維內，莊股及問題股是最不應該上漲的群體，當它們開始大面積活躍時，往往意味著行情的短線震蕩近在眼前。我們認為，這種擔心固然有一定的道理，不過隨著市 場環境的變化，也需要適當改變原來的思維定式，以動態、辯證的目光來看待這一現象。

　　莊股及問題股的大面積活躍，至少反映出場外資金敢于積極做多。近兩年的市場環境，有效壓縮了莊股及問題股的生存空間，相應地這些股票也成為投資者重點回避的對象，在去年特有的“二八”現象中，持有這類股票者更是損失慘重。但我們也注意到，最近的市場環境出現了明顯的變化，一方面是痛苦的中期調整已經結束，行情進入新的發展周期，另一方面則是近日利好的出臺強化了市場信心，奠定了股市中長期良性發展的主基調。從近期表現看，各類增資開始大規模介入，而場外資金更愿意參與到低價的超跌品種中，通過短線的強勢運作來快速賺取利潤，因此同樣超跌的莊股及問題股也就獲得了短線表現的機會。

　　近兩年來，莊股及問題股是廣大投資者紛紛回避的對象，從控制風險的角度出發，這種操作無可厚非，但也需要辯證地看待問題。經過近幾年的大面積沉淪之后，很多莊股及問題股都曾出現過多次高臺跳水，其間原來的莊家有不少已出局，因此有些已不能稱為莊股了，更多地應該將其看做是低價超跌股，這些股票很容易成為短線投機資金的炒作對象。并且由于這些股票前期無量大跌后，上檔阻力比較輕，行情一旦啟動，則短線爆發力非常強。另外，我們也注意到，部分超跌莊股及問題股的基本面也發生了巨大變化，有的已進入良性發展軌道，對于這類基本面發生變化的個股，不排除中線漲升行情的可能。因此，莊股及問題股還是有一定市場機會，短線行情的活躍也是市場行為的合理選擇。

　　那么，如何應對近期的莊股及問題股行情？這里我們給出以下一些建議：1、選擇目前股價還處于階段性底部的莊股及問題股，短線反復時考慮適當逢低吸納。預計那些已從底部啟動、短線上檔阻力很輕的此類個股短線具有較好的彈性。2、注意倉位的控制，建議投資者以較輕的倉位來參與這類股票的反彈行情，并且以短線快進快出為主。3、并不是所有的莊股及問題股都可以參與，目前還是有部分股票屬于高度控盤莊股，前期也沒有出現高臺跳水，技術走勢象百足蜈蚣，它們雖然也有短線活躍的可能，但行情隨時都可能夭折，風險巨大，近日銀河創新的走勢就是鮮活的例子，對這類股票應以回避為主。