今日滬指上午兩度擊穿昨日收盤指數，走勢疲軟，領漲的主要是以銅城集團、先鋒股份、鵬博士和華源集團為代表的冷門股板塊。下午在中石化、齊魯石化、上海石化等超級大盤股走強的帶動下，股指單邊上揚，走勢強勁，最終分別報收在1649點，大漲1.56%，成交金額213億，同比萎縮超過二成，總體表現為強勢上攻的走勢。今日收盤點位1649點與去年全年的最高點持平，意義非常重大，如果明后兩天股指能夠站穩(wěn)在1649點上方，則后市的上升空間將被打開。但是，目前大盤的基本面和技術面出現了背離的跡象：

　　一、從基本面來看，最近公布的《國務院關于推動資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》明確提出擴大直接融資，完善現代市場體系，更大程度地發(fā)揮資本市場在資源配置中的基礎性作用。其中強調重視資本市場的投資回報，鼓勵合規(guī)資金入市，積極穩(wěn)妥解決股權分置問題，確實制定鼓勵社會公眾投資的稅收政策。這是繼黨的十六大提出推進資本市場政策改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的戰(zhàn)略目標后，由最高決策層旗幟鮮明地提出大力發(fā)展資本市場，可以說是我國資本市場有史以來最大的政策導向，是對國內資本市場之長遠利好。

　　二、從技術面來看，由于大盤自1307點上漲以來，累計上漲近350點，累計漲幅達26%，期間沒有出現過象樣的調整，不少技術指標已處于高位區(qū)域，加之現在股指接近去年最高位，將會有不少套牢盤涌出，聯想到目前板塊熱點散亂，藍籌股陣營出現分化等因素，后市前景不容樂觀，有可能出現技術性回調的走勢。

　　經過綜合分析，我們認為大盤近期出現高位震蕩的可能性較大，但是由于《意見》的出臺，使得中國股市在未來相當長時間內已不可能產生“重大戰(zhàn)略性風險”，股指大幅下跌的空間已經被封殺，我們對股市中長線的信心倍增。

　　【今日強勢板塊】

　　1、有色金屬---今日以銅都銅業(yè)、云南銅業(yè)和江西銅業(yè)為代表的有色金屬板塊表現非常強勁，由于全球經濟的復蘇，各國對有色金屬的需求量明顯增加，加之前期國內六大銅業(yè)公司做出了今年聯手減產10%到15%的決定，因此以銅為代表的有色金屬價格有望在2004年進一步走強。四季度基金投資組合也顯示開放式基金對以銅為代表的有色金屬板塊大舉增倉，建議投資者密切關注。

　　2、石化---今日中國石化、齊魯石化等石化類個股強勁上漲，帶動了大盤股指的整體走強。石化工業(yè)是一個周期性很強的行業(yè)，并且與國民經濟發(fā)展息息相關，自2003年年初以來，受美國經濟復蘇和石油價格高企的影響，石化業(yè)進入了新一輪的上升周期，預期這一周期至少還要延續(xù)到2005年初。受此影響，中國石化業(yè)在2003年有了長足的進步，預計2004年該行業(yè)將繼續(xù)保持這樣強勁的增長勢頭，建議投資者中長線關注。

　　3、外貿---今日以浙江東方、中成股份和五礦發(fā)展為代表的外貿板塊表現活躍，該板塊近年來長線超跌，“大智慧”外貿板塊指標僅為1211點，走勢明顯落后于大盤，雖然中國2003年對外貿易大幅增長了37.1%，但是由于國際市場容量有限、人民幣匯率升值壓力和全球貿易保護主義有所抬頭等因素影響，預計2004年外貿業(yè)的增幅將有所回落，建議投資者保持謹慎刈ⅰ?/p>

　　萬國測評沈宇