一德證券/張煒

　　大盤今天的成交量和波動幅度均明顯縮小，漲跌家數比例也趨向均衡，值得慶幸的是滬市綜合股指依然站穩在5日均線上方。預計未來一段時間，市場仍將維持橫向震蕩的走勢。

　　我們曾經多次提到，市場的行情演變與入市的資金性質有著密不可分的關聯，從近期活躍的上市公司來看，新增資金介入的跡象還是比較明顯的。由于增量資金在相對高位介入這個市場，因此增量資金所青睞的股票也可以分為兩類：其一是嚴重超跌的低價股，適合于短線資金快進快出的口味，其二則是提前進行了季報業績的炒作，例如這幾天資金力捧的中牧股份、大唐電信、中視傳媒等等。由于增量資金入市，因此市場行情將會帶有一定的資金推動型特征，不再以業績作為唯一的衡量標準。由于增量資金的規模遠遠小于基金的規模，因此對于資產的流動性也不作過多的要求，所以在行情中表現出活躍的個股行情，板塊聯動性顯著下降。基于以上兩點，場中的資金能量相對分散，因此行情也難以持續以往“局部牛市”的上揚走勢，而是以橫向整理，個股輪動作為市場的主基調。