光大證券南京/葉劍

　　周二的盤面上，繼續以補漲股為主。主要是雙底形態的股票漲得兇。投資人可以優先關注雙底形態、即將突破、連續增量的品種。至于藍籌股則分化。銀行股表現突出。結合消息面看，4季度投資基金對于藍籌股大調整，“核心資產”出現變動，是藍籌股大分化的根本原因。藍籌股對于市場而言，是目前投資人最關心的問題。投資人在1649點關口的時候，需 要注意藍籌股板塊內部，至少有下列五不同：1、新近建倉和建倉已久，兩不相同。從周一表現突出的藍籌股來看，主要是基金新增倉的深圳機場、中國聯通、TCL集團等表現突出。其中深圳機場放量突破。投資人對于藍籌股，同樣需要注意“老股里面容易出問題，新股里面容易出機遇”、“老莊里面容易出拋盤，新莊里面容易出升機”。

　　2、注意有、無大手筆再融資可能，兩不相同。前期香港市場上國企股將大手筆再融資的傳言，在大陸股市上已經得到了山東鋁業的印證。未來鋼鐵、汽車、石化等板塊，需要防范出現“借助驕人業績、大筆增發圈錢”的上市公司。

　　3、有無題材不同。眼前有題材的藍籌股，主要是券商板塊，將受益于“委托理財”、受益于“穩定發展資本市場”的大政方針。這一板塊呈現為雙底突破的形態，還有一定機會。

　　4、頂部形態和底部形態、上升中繼形態的，不能一視同仁。其中揚子石化等畢竟是頭肩頂形態，注意對于頂部形態的品種，“君子不立于危檐之下”、“寧錯過，不做錯”。但是，底部形態、尤其是雙底形態的品種，上升中繼形態的品種，則可以繼續關注。

　　5、長線看，藍籌股成長性好壞、可能的炒做周期長短，需要根據不同情況、不同對待。其中，汽車股未來成長性將隨著整個社會產能增加、供應增加、關稅降低等因素，而導致行業利潤率不斷下降，因此作為中線對待為上；但是，汽車越來越多則將使高速公路的業務日益增長。可見短中期汽車股業績可能好于高速公路，長線看高速公路成長性、收益穩定性好于汽車。航運業與港口業、航空公司與機場類上市公司的關系，與此類似。至于鋼鐵板塊與能源電力及電力設備制造業相比，則有所不如。鋼鐵行業面臨能源上漲、供過于求、下半年經濟增速存在放慢的變數的影響。而缺電的局面則可能到2006年才緩解。銀行股則由于04、05年度都有超級大盤銀行股上市，以及由于利率浮動而使得投資周期延長。因此，藍籌投資人可以優選的藍籌股的行業，依舊包括電力、銀行、高速公路、機場、港口等。而這些板塊同樣需要注意有無大手筆再融資等利空。

　　總之對于藍籌股，注意新莊建倉的、底部形態的、有題材的、無大手筆再融資的、長線成長性好的；優先關注銀行、高速公路、機場等類型的藍籌股。而對于頂部形態的、可能大手筆再融資的、長線成長性有疑問的，則視情況作規避和逢高減倉。