華泰證券/裴雷

　　中央電視臺在周日的"新聞聯播"中播發了《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》。該在意見對于中國證券市場予以了充分的肯定并提出了一系列的發展原則。

　　《意見》提出，全有利于各類優質企業平等利用資本市場的機制，提高資源配置效率。重視資本市場的投資回報。要采取切實措施，改變部分上市公司重上市、輕轉制、重籌資、輕回報的狀況，提高上市公司的整體質量，為投資者提供分享經濟增長成果、增加財富的機會。

　　積極穩妥解決股權分置問題。規范上市公司非流通股份的轉讓行為，防止國有資產流失。穩步解決目前上市公司股份中尚不能上市流通股份的流通問題。在解決這一問題時要尊重市場規律，有利于市場的穩定和發展，切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權益。完善資本市場稅收政策。

　　可以認為這些以投資者利益為重，尤其是以公眾投資者利益為重的政策制定原則的出臺，為中國證券市場的健康發展提供了一個堅實的基礎。其中我們可以理解的與把握的，是中國政府對于證券市場作多基調，可以認為這將成為中國證券市場中長線走好的基礎。但是我們也要看到近期相關措施方面，如國有股減持方案問題、創業板設立問題、以及健全資本市場體系方面，都存在一定的不確定性以及利淡層面的性質。

　　同時考慮到近期國內禽流感疫情方面，除已確診在廣西、湖北武穴市、湖南武岡市發生的疑似高致病禽流感為H5N1亞型高致病性禽流感外，近幾日又分別在安徽廣德縣、馬鞍山市雨山區、上海南匯區、廣東省揭東縣、浙江省永康市、湖北省鄂州市和宜昌市、云南省呈貢縣、河南省平輿縣以及新疆生產建設兵團農12師等地相繼發現疑似高致病性禽流感疫情。由于目前大盤處于相對高位，此類消息將會對大盤形成較大的負面影響。可以認為大盤在短線不存在大的獲利機會，投資者反而應當在政策利多的情緒下，保持謹慎操作態度。