今天早上權威媒體都在顯著位置刊登了國務院《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》。這是自1992年以來，國務院首次以文件的形式提出了對資本市場改革和發展的指導性意見。對證券市場來說，文件明確市場定位，拓寬了資金來源，并首次提出了重視資本市場的投資回報的觀點，對深滬兩市形成重大利好。在政策利好出臺之際，大盤將如何運行？我們從以下方面進行分析：

　　一、明確市場定位

　　《意見》明確指出，大力發展資本市場是一項重要的戰略任務，對我國實現本世紀頭20年國民經濟翻兩番的戰略目標具有重要意義，這就從根本上給予了證券市場的明確定位，將對市場的長期向好打下堅實的基礎。《意見》指出，大力發展資本市場有利于完善社會主義市場經濟體制，更大程度地發揮資本市場優化資源配置的功能，將社會資金有效轉化為長期投資；有利于國有經濟的結構調整和戰略性改組，加快非國有經濟發展；有利于提高直接融資比例，完善金融市場結構，提高金融市場效率，維護金融安全。

　　二、拓寬資金來源

　　歷史經驗表明，我國的市場是一個資金推動性的市場，有大資金就有大行情。《意見》明確提出，要鼓勵合規資金入市。繼續大力發展證券投資基金，支持保險資金以多種方式直接投資資本市場，逐步提高社會保障基金、企業補充養老基金、商業保險資金等投入資本市場的資金比例。要培養一批誠信、守法、專業的機構投資者，使基金管理公司和保險公司為主的機構投資者成為資本市場的主導力量。同時，拓寬證券公司融資渠道。繼續支持符合條件的證券公司公開發行股票或發行債券籌集長期資金。完善證券公司質押貸款及進入銀行間同業市場管理辦法，制定證券公司收購兼并和證券承銷業務貸款的審核標準，在健全風險控制機制的前提下，為證券公司使用貸款融通資金創造有利條件。穩步開展基金管理公司融資試點。

　　三、重視投資回報

　　特別值得注意的是，重視資本市場的投資回報被首次提上了新的高度，對投資者構成重大利好。《意見》明確提出，要采取切實措施，改變部分上市公司重上市、輕轉制、重籌資、輕回報的狀況，提高上市公司的整體質量，為投資者提供分享經濟增長成果、增加財富的機會。同時，關于市場關注的全流通問題，決定指出要穩步解決目前上市公司股份中尚不能上市流通股份的流通問題。在解決這一問題時要尊重市場規律，有利于市場的穩定和發展，切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權益。

　　結合技術面看，目前大盤月線的中長期上升通道已經比較明顯，在重大政策利好出臺之際，大盤短期內繼續走強的可能性比較大。投資者可以對前期累計漲幅較小的個股如雄震集團、山東藥玻等進行適當關注。

　　亞洲證券彭蘊亮