春節長假后的第一個交易周，兩市大盤震蕩加劇，股指在創出反彈高點后，由于短線熱點出現分化，再加上能源板塊整體走軟直接導致拖累股指走弱，短期均線均告失守。短線來看，大盤權重股在經過為期兩周的反復震蕩后，盤中有東山再起潛質。股指在短線急挫后，做空動能得到一定釋放，在個股行情高潮不斷的推動下，大盤的下調空間有限，短線股指將震蕩收窄。

　　基本面上分析，來自統計局的資料顯示，2003年我國國內生產總值為116694億元，按可比價格計算，比上年增長9.1%，是1997年以來增長最快的年份。按照現行匯率計算，2003年我國GDP總量相當于1.4萬多億美元，人均達到1090美元，而制造業則是經濟發展的最大受益者，宏觀經濟的持續快速增長為股價上揚奠定了堅實的基礎。眾基金投資組合陸續登臺亮相，易方達、富國、景順長城等7家基金管理公司旗下的12只封閉式基金、10只開放式基金(傘型基金單獨計算)公布了2003年第四季度投資組合公告，至此已有73只證券投資基金公布了投資組合。資料顯示，眾基金增倉股票仍是主旋律。權重股仍是主力的重倉品種，長江電力依然是最大的熱門，目前已公布投資組合的基金持有的長江電力股票合計已達2.13億股，約占該股流通股總股本的17%。在行業方面，電子信息行業受到基金的關注，信息技術業占基金凈值比例超過6%的有10只，其中科訊、豐和基金持股比例超過10%，生益科技、士蘭微、中興通訊也進入前十大重倉股，這對投資者的操作思路起到一定的導向作用。

　　盤口觀察，大盤權重股繼續呈震蕩休整狀態，能源板塊成為市場空方大肆做空的對象，石化、鋼鐵、汽車、有色金屬等主流板塊的持續下跌給市場形成沉重壓力，中國聯通的一枝獨秀也未能喚起投資者的跟風熱情，主流熱點的退潮意味著上升波段告一段落，在一定程度了加劇了市場的震蕩幅度。在大盤藍籌股調整之際，科技股板塊的東山再起成為股指反彈的主要力量，且板塊特征十分明顯，使投資者信心倍增，科技股活躍在節后兩市漲幅榜前列。受目前禽流感正在亞洲部分國家和地區流行，我國廣西、湖北、湖南部分縣市也出現了疫癥的影響，市場中“禽流感”概念股紛紛崛起，盤中主力資金借題發揮的短炒行為占據上風，投資者不宜盲目追高。同時也看到在科技股行情盤中分化之勢，股指寬幅震蕩出現，重組后也順勢展開超跌反彈，雖然大盤震蕩加劇，但個股行情不斷，兩市仍有不少漲停個股出現，個股的賺錢效應仍很明顯，也反映了目前市場人氣仍處于較高水平。

　　展望未來市場熱點，科技股將成為市場新寵，該板塊的整體上揚主要是由于世界科技行業復蘇，我國高科技股行業也迎來春天，市場對其業績增長有良好的預期。統計顯示,去年三季度,該板塊公司主營業務收入與2002年同比增長38.9%,主營業務利潤同比增長33.72%,凈利潤同比增長34.84%,每股收益同比增長26.9%。業績的增長,自然帶來公司股價的回升。當然了其技術上的嚴重超跌也是吸引投資者參與的主要因素。科技股中的電子元器件股成為投資者關注的重點，而從已公布的去年第四季度基金投資組合顯示,基金在去年三季度增倉科技股的基礎上,四季度繼續對科技股增持。作為一重要的人氣板塊，在權重股震蕩之際，科技股自然得到了新增資金的關照，后市仍可繼續看高一線。因此建議投資者以中線的眼光，對那些具有高成長潛力的科技類股進行戰略性建倉，博取短差。

　　大盤在千六關口展開拉鋸戰，盤中寬幅震蕩不時出現，尤其是股指在每次刷新反彈高點后總有中陰線出現，反映了市場多空雙方在此區域的分岐有所加大，而藍籌股的全面走弱限制了個股熱點的持續性，投資者對科技股的走強持謹慎心態，大盤反復震蕩難免。但以中國聯通、中國石化等為首的大盤藍籌股已經調整多個交易日，無論從時間上還是空間上都具備再次卷土重來的能力，因此目前判斷大盤見頂為時尚早，從市場整體市場的運行趨勢看，大盤向上突破指日可待。短線來看，由于市場熱點可圈可點，在熱點輪動的支持下，大盤下行的空間也將較為有限，股指震蕩幅度日趨收窄，而股指在經過充分的蓄勢后，在權重股的護盤和科技股領漲下實現向上突破仍值得期待。