周四作為猴年的第一個交易日，兩地大盤高開高走，單邊上揚，最終均收出長陽線報收在次高位1628.84和3816.88點，漲幅達1.78%和2.35%，成交金額150億和81億，同比均略有萎縮，總體表現為價升量縮的上攻走勢。作為農歷新年后的第一個交易日，能夠收出長陽，這在近三年來是首次出現的，投資者心情舒暢則自然不在話下，股市也算揚眉吐氣了一下，希望能為2004年全年帶來一個好兆頭。

　　大盤收出開門紅應該說完全在我們的預料之中，實際上在去年底筆者曾經做過非常詳細的技術分析，最終得出的結論很簡單，那就是春節后大盤先揚后抑，現在再回顧一下，日K線和月K線的技術形態對多方都很有利，連均線系統和技術指標也是如此，尤其是月K線，三根長陽幾乎一舉收復了去年的全年失地，小雙底形態很清楚，但周K線卻是例外，甚至可以說對空方十分有利，一方面是因為前兩周大盤都留下了較長的上影線，而且K線實體有縮小的意思，說明漲勢即將受阻；另一方面，主要是各種短線指標超買實在太嚴重，其中隨機指標KDJ中的J值早就鈍化，K和D也均超過了85，而相對強弱指數中的6日RSI已經高達87，創出了2000年8月份來的新高，由于這個指標是唯一的先行指標，故雖然它創新高后較有可能預示著1307點展開的行情是反轉行情，長線可以看高至2000點以上，但是短線調整的壓力卻非常大。

　　由于本周只有兩個交易日，故下一周開始大盤隨時會進入急速調整的過程，因為要調整周K線的超買指標最理想的狀況就是只出現一根80點左右的中陰線，而正常的情況該是兩根中陰線，總體幅度在100點附近，平均每周50點，不過參考2002年的走勢，我們會發現在五次較大級別的調整過程中，一根中陰線只出現了一次，兩根有兩次，另外兩次是五連陰，好在目前點位雖然在近兩年來的高點附近，但卻是在2002年以來的低位區，出現五連陰的可能性很小，目標位在1530點一帶，所以單純從指數看，現在的操作策略應該是減磅而不是追漲。

　　另外從板塊上看略有不同，因為輪動的特征愈加明顯，由于牛市已經被越來越多的投資者認同，場外資金入場積極，而在牛市氛圍中是不太注重基本面的，只要是相對位置或者絕對價位低的個股都會有資金介入，這與前幾年的熊市完全不同，因此去年的三大弱勢板塊科技股、次新股和ST板塊反而最受場外資金青睞，近幾個交易日科技股、次新股是表現最為出色的板塊，短線機會相對較多，但是投資者需要明白其本質是補漲，而不是中長線運作，故只能做短線。

　　藍籌板塊近期整體調整力度相對較大，其本質是對前期漲幅偏高進行的技術性修復，因為五大主流品種中的大部分個股近期成交都很小，尤其是汽車平均換手維持在1%附近，是典型的散戶走勢，這種盤面特征再次驗證了一個真理，那就是“散戶大規模介入的個股總是不會漲，而散戶大規模拋出的個股馬上開漲”，故對大部分中小投資者散戶而言，逆操作十分重要，簡單的說你徹底的想買進的個股應該拋出，同理，非常想拋出某個個股，操作上應該買進。

　　另外，掌握節奏也很重要，最好是在板塊輪動的初期介入，而不要在高峰期介入，比方說目前雖然大盤存在強烈的調整要求，但主要是科技股和次新股漲幅偏大，需要技術調整，而藍籌板塊中的大部分都進入調整的尾聲，故操作上就應該以藍籌板塊為主，短線即使要去追漲科技股次新股，也應該以相對位置較低的為主，如中科合臣、黃海股份、國藥股份等等。