周四深滬股市高開高走，兩市大盤以雙雙創(chuàng)出本輪行情新高的方式實(shí)現(xiàn)了猴年的開門紅，個(gè)股表現(xiàn)異常火爆，漲停板的個(gè)股超過40只，科技股取代藍(lán)籌股成為大盤上漲的新龍頭。對于科技股的行情，我們的基本判斷是一輪較大力度的上升行情，目前行情仍然處于啟動和漲升的初級階段，年內(nèi)仍有反復(fù)活躍的機(jī)會，因此值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　科技股行情應(yīng)把握如下投資要點(diǎn)：

　　首先，科技股的走強(qiáng)同樣是價(jià)值投資理念的一次挖掘，刺激該板塊走強(qiáng)的理由同樣是行業(yè)景氣回升。不過相對于鋼鐵、石化等傳統(tǒng)行業(yè)的景氣高漲、業(yè)績飚升，科技股的景氣回升目前還僅僅表現(xiàn)為行業(yè)復(fù)蘇，在部分子行業(yè)如電子元器件、計(jì)算機(jī)硬件等有較好表現(xiàn)，但整個(gè)電子信息行業(yè)是否會出現(xiàn)較為明顯的業(yè)績增長，目前跡象還不明顯，而且專業(yè)人士大多不樂觀。因此科技股的走強(qiáng)雖然與業(yè)績增長有一定關(guān)系，但除了少數(shù)龍頭股如士蘭微、法拉電子等可能實(shí)現(xiàn)業(yè)績大幅增長，多數(shù)的科技股的上漲還是擺脫不了投機(jī)炒作的特點(diǎn)。

　　其次，從行業(yè)研究的結(jié)論和預(yù)測來看，電子信息行業(yè)在2004年繼續(xù)復(fù)蘇和景氣提升的可能性較大，這意味著部分科技股雖然目前的業(yè)績表現(xiàn)一般甚至還處于虧損中，但04年的業(yè)績增長有一定潛力，在少數(shù)科技股的一季度季報(bào)中就可能體現(xiàn)這一點(diǎn)。因此我們不能完全拘泥于公司三季度的業(yè)績或年報(bào)業(yè)績預(yù)期進(jìn)行價(jià)值判斷，而必須把握行業(yè)景氣變化、關(guān)注那些增長空間較大的子行業(yè)個(gè)股。

　　第三，如果有進(jìn)一步的信息支持科技股的行業(yè)復(fù)蘇，那么科技股的行情很有可能持續(xù)全年，畢竟該板塊的走強(qiáng)是去年底才開始的，而且相對于2000年以來的巨大跌幅而言，很難預(yù)測科技股反彈的高點(diǎn)在什么點(diǎn)位，比如科技股先后的龍頭股上海梅林、士蘭微基本都實(shí)現(xiàn)了股價(jià)翻番，但以科技股的股性而言，如果形成中期行情，漲幅不超過揚(yáng)子石化、長安汽車都是很難接受的。我們雖然不建議過分樂觀，操作上仍要注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)，但科技股的機(jī)會不容低估。

　　根據(jù)我們的分析，以下三類科技股機(jī)會較大，投資者可中線關(guān)注：

　　一類是電子元器件的個(gè)股，按照行業(yè)復(fù)蘇和受益的先后順序和程度，作為電子信息產(chǎn)業(yè)的上游，電子元器件板塊業(yè)績增長最快、也會最明顯。而且該板塊中的京東方、上海貝嶺、生益科技、風(fēng)華高科等均是行業(yè)龍頭股，是在行業(yè)景氣中獲益最大的，就像寶鋼、揚(yáng)子石化等。

　　二類是科技股的傳統(tǒng)龍頭股，這些個(gè)股包括深科技、方正科技、清華同方、東軟股份、東方明珠等。這些個(gè)股在行業(yè)最不景氣的情況下都能維持一定的收益水平，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，同樣在把握行業(yè)機(jī)會的能力上也不是小科技公司能夠相比的。介入這些個(gè)股能夠保證獲得科技股上漲至少平均的收益水平，避免在某些偽科技股上的選股失誤。

　　三類是新上市的科技股，比如已經(jīng)大漲的士蘭微、法拉電子等。這些個(gè)股盤子小、部分個(gè)股在某一類科技產(chǎn)品中競爭優(yōu)勢明顯，容易取得短期的業(yè)績暴漲，是最可能走出暴發(fā)性上漲行情的板塊。

　　最后，作為風(fēng)險(xiǎn)提示，科技股的行情可能是震蕩上行，但對大多數(shù)業(yè)績不佳的科技股來說，也有可能僅僅走出寬幅震蕩的走勢，因此在介入時(shí)機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)控制上投資者還是應(yīng)謹(jǐn)慎。就目前走勢而言，大盤點(diǎn)位不低、科技股也釋放了一定的做多能量，因此操作上建議暫時(shí)觀望，待回調(diào)中擇機(jī)介入可能較為穩(wěn)健。另外年報(bào)的業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)回避。