目前，已經有上市公司陸續公布2003年年報，在春節的幾天長假中，我們不妨抽出點時間仔細閱讀。在閱讀年報時，我們應該關注以下幾個方面內容：

　　一、業績的優良性。最常見的評價標準是通過市盈率、凈資產收益率、每股收益這三個指標進行衡量。藍籌股的市盈率要保持在20倍左右或少于20倍；其凈資產收益率每年至少要保持在6％－10％之間；每股收益的多少才算是藍籌股，這需要就個股情況具體分析。因為 ，每只股票的股本結構大小不一，凈資產高低也不同。

　　二、業績的穩定性。藍籌股的業績必須具備較強的穩定性和可持續發展能力，這種能力主要依賴于上市公司的品牌優勢、技術優勢、規模優勢。有些不具備優勢的上市公司在面臨激烈的市場競爭時，其業績忽而瀕臨摘牌的境地，忽而又大幅度地飆升，對于這類缺乏持續穩定性的個股，投資者以回避為上。

　　三、公司的成長性。這主要通過對該公司所處行業前景、公司募集資金的投資方向和效果、產品的科技含量、人才資源的配置和企業的核心競爭力等多方面來進行綜合分析研判。通過財務報表的信息披露，投資者不僅要了解上市公司已經公告的業績，而且還要從公告信息中判斷企業未來的發展前景。

　　四、考察現金流量。從財務報表看，部分上市公司的利潤狀況確實好，但再仔細觀察現金流量表，就會發現現金流量的狀況實在不佳。有的企業在利潤大幅增長的同時，其經營活動和籌資活動所產生的現金流入卻遠遠低于投資活動產生的巨額現金流出。

　　五、研究利潤構成。要觀察上市公司業績增長是真正來源于主營業務收入的增加，還是來自于偶然性收入，如：補貼收入、營業外收入、債務重組收益、因會計政策變更或會計差錯更正而調整的利潤等。還要注意有的上市公司利用關聯交易調節利潤，甚至是直接變賣家產，更有極少部分上市公司通過在財務上的技術處理，給業績注入水分，投資者在讀年報時要仔細鑒別。

　　尹宏