北京首放

　　周三兩市股指都出現(xiàn)了寬幅震蕩，振幅都超過(guò)了1.6%，最終都以中陰線報(bào)收。股指寬幅震蕩的動(dòng)力來(lái)自藍(lán)籌股的寬幅震蕩，鋼鐵、銀行、煤炭、有色金屬等板塊都出現(xiàn)了明顯的調(diào)整，拖累股指出現(xiàn)大幅調(diào)整。而長(zhǎng)江電力(600900)、中國(guó)聯(lián)通(600050)、中國(guó)石化(600028)等個(gè)股K線形態(tài)上都已經(jīng)出現(xiàn)了短線頭部跡象，調(diào)整的壓力逐漸加大。而目前距春節(jié)長(zhǎng)假的 來(lái)臨僅剩最后兩個(gè)交易日了，藍(lán)籌股集體出現(xiàn)如此劇烈的波動(dòng)值得仔細(xì)玩味，我們先來(lái)分析一下藍(lán)籌股為何如此劇烈波動(dòng)。

　　首先，長(zhǎng)假將至，部分謹(jǐn)慎的投資者采取退出觀望的行為所致。近期股指的連續(xù)強(qiáng)勁上揚(yáng)不可避免的在市場(chǎng)中形成了大量的獲利盤(pán)，并且產(chǎn)生獲利盤(pán)最多的股票還是在藍(lán)籌股板塊當(dāng)中。在春節(jié)長(zhǎng)假來(lái)臨之際，部分投資者會(huì)采取落袋為安的操作，所以獲利盤(pán)最為豐厚的藍(lán)籌股成為減倉(cāng)的對(duì)象完全合理。

　　另外，近期有關(guān)“非典”消息已經(jīng)越來(lái)越多了，雖然短期內(nèi)還沒(méi)有遏止大盤(pán)上攻的腳步，但在春節(jié)長(zhǎng)假期間，消息面存在很大的不確定性，這也是造成節(jié)前最后幾個(gè)交易日獲利籌碼出局的一個(gè)原因。

　　其次，已經(jīng)公布年報(bào)的個(gè)股表現(xiàn)欠佳，使投資者對(duì)藍(lán)籌股態(tài)度有所轉(zhuǎn)變。首批公布年報(bào)的三家公司昨天無(wú)一例外地遭到了"見(jiàn)光死"的惡運(yùn)。雖然營(yíng)口港、時(shí)代新材、峨眉山A三家公司業(yè)績(jī)都有不同程度的提高,但股價(jià)昨日卻出現(xiàn)了相反的走勢(shì)。尤其是營(yíng)口港,每股收益較上年增長(zhǎng)了12.5%,昨天的股價(jià)卻下跌了5.39%,跌幅列滬深兩市第一。即便是公布了10送2轉(zhuǎn)增8派0.5元這樣誘人分配方案的時(shí)代新材,雖然在復(fù)牌之后猛漲了4%,但漲勢(shì)也僅僅是曇花一現(xiàn),隨后便開(kāi)始一路走低,全天跌幅為0.87%，峨眉山A同樣高開(kāi)低走,尾盤(pán)下跌0.78%。首批公布年報(bào)的股票的走勢(shì)讓投資者大失所望，由此增加了對(duì)藍(lán)籌股未來(lái)走勢(shì)的不確定性，因此，短線藍(lán)籌股承受了一定的拋壓。

　　第三，不排除基金主力有主動(dòng)性減倉(cāng)行為。2003年證券投資基金的獲利是相當(dāng)豐厚的，而各家基金都推出了較好的分紅方案，但是從基金三季度報(bào)告中可以發(fā)現(xiàn)，它們的倉(cāng)位已經(jīng)非常高了，繼續(xù)大幅增倉(cāng)的可能性已經(jīng)不大了，而面對(duì)分紅壓力，采取在獲利豐厚的藍(lán)籌股上小量減倉(cāng)是很有可能的。

　　同時(shí)，最近兩個(gè)月來(lái)，市場(chǎng)出現(xiàn)了各板塊輪番表現(xiàn)的特點(diǎn)，已經(jīng)徹底改變了原來(lái)的那種藍(lán)籌股獨(dú)撐局面的市場(chǎng)構(gòu)成結(jié)構(gòu)。有色金屬、化纖、次新、科技等板塊的輪番放量走強(qiáng)顯示市場(chǎng)資金找到了藍(lán)籌股以外的獲利點(diǎn)。而眾基金重兵囤積在日益曲高和寡的藍(lán)籌股中，相信滋味也未必好受，持倉(cāng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求也越來(lái)越強(qiáng)烈，所以目前藍(lán)籌股的震蕩不排除是部分基金進(jìn)行戰(zhàn)略性倉(cāng)位調(diào)整的結(jié)果。