廣州博信周建新

　　周三，兩地大盤走出了震蕩回落的行情。藍籌股和前期漲幅較大的科技股的回落是大盤調(diào)整的主要原因，而率先公布年報個股的見光死行情又給市場造成了較大的壓力。

　　近期大盤出現(xiàn)的震蕩調(diào)整行情，其主要原因在于藍籌股欲振乏力。就周邊市場來看， 香港H股指數(shù)的連續(xù)回落是影響藍籌股投資者信心的主要原因。繼摩根大通數(shù)次大幅度減持儀征化纖、南方航空和江西銅業(yè)等個股之后，周一中石油公布，公司第二大股東英國石油(BP)日前委托高盛證券及中銀國際，以每股作價3.58至3.7港元，全部減持了其持有的35.16億股中石油的股份。雖然如此，但值得注意的是，中石油表示，英國石油出售股份，是為了應付其內(nèi)部的資金需要，而不會影響其對中石油及中國經(jīng)濟發(fā)展的信心。

　　由于兩個市場的聯(lián)系日趨緊密，而在投資理念以及股價模式定位上，國內(nèi)A股也向香港股市的方向發(fā)展，因此香港股市，特別是H股國企指數(shù)對國內(nèi)A股的藍籌股具有較大的超前指導意義。在此情況下，我們就不難猜想到春節(jié)前藍籌股為什么會如此疲軟了。因為臨近春節(jié)長假僅剩二個交易日，除了大資金持股過年將承擔不小的資金成本外，香港H股指數(shù)在長假期間有可能會產(chǎn)生較大的波動。此外，雖然春節(jié)期間國內(nèi)A股市場的基本面應該不會有太大的變動，但香港H股市場不確定性風險卻正逐步加大，在此情況下，不排除部分機構(gòu)資金在節(jié)前對重倉的藍籌股進行小規(guī)模的減倉，以便降低資金的風險系數(shù)。

　　其實，就后期來看，香港H股市場并沒有部分外資想象的那么糟糕。因為目前各個外資大行對中石油的后市前景極為看好，摩根大通維持對中石油的“增持”評級，里昂證券、中銀國際以及大和證券分別給出的目標價也達到4.75港元、4.95港元和5.26港元。另外，英國石油雖然減持了中石油的股權，但巴菲特還按兵不動，這對于穩(wěn)定投資者信心起到積極的作用。總體來看，盡管香港H股指數(shù)的連續(xù)下跌給場內(nèi)藍籌股的上揚造成了較大的壓力，而率先公布年報個股的見光死行情又給市場造成了較大的負面影響，但超跌股的大幅補漲行情卻始終維系著市場人氣，此外，一旦香港H股指數(shù)出現(xiàn)止跌反彈，那么對場內(nèi)藍籌股將產(chǎn)生積極的影響，在此情況下，大盤中線仍將保持震蕩攀升的格局。