周三早盤，兩市并未延續昨日尾盤的升勢，開盤后即震蕩走低，上證指數早間最低探1585點，收盤報1597點，早市共計成交122億。

　　從盤面看，石化類股、銀行類股、航空類股、有色金屬類股均告急挫，鋼鐵股中的強勢股韶鋼松山由于將在周四公布03年業績也出現了5.7%以上的跌幅列深市跌幅第一，在盤面活躍的多為超跌股、ST類股和部分科技股。

　　市場在1600點上方出現調整，其原因主要有以下幾個方面：首先從指數上看，由于1649點為2003年全年行情的最高點，市場在短短的兩個月的時間內接近這一點位，在技術上和投資者的心理層面上壓力都比較大。其次，近兩日香港國企股指數出現大幅震蕩，SARS疑云的心理困擾，以及去年累計升幅逾2倍的中石油(857)，其策略性股東英國石油選擇套現離場等均使國內的“核心資產品種”鋼鐵股、石化股、水運股出現明顯跌幅拖累指數。最后，春節長假臨近，部分資金選擇了節前離場。

　　對于后市，筆者以為，由于權重股累計升幅過大，再度出現有力度升幅的可能性并不大，另外，由于機構獲利豐厚，不排除機構在目前人氣較好的時機選擇獲利了結，使得大盤將進入震蕩期，但由于價值投資理念是目前機構的共識，以及市場已進入價值深挖階段，部分漲幅過大的品種須保持一定謹慎，但總體上對于價值被再度挖掘的品種仍值得中線關注。