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國信證券 肖建軍
周二兩市大盤走出沖高回落的走勢，早盤承接前日攻勢一度創出1627點的新高，但隨后藍籌股跌幅加大，尤其是上海石化、中國石化的殺跌造成大盤盤中反復跳水。雖然最終股指跌幅不大，但上海石化、中國石化還是以跌幅3%以上報收，藍籌股也是跌多漲少，如何看待石化股走勢的影響呢？從盤面走勢來看，石化股的殺跌明顯受到香港股市的影響，近期H股
行情的龍頭股中石油利空傳聞不斷，中石油集團在重慶發生特大井噴事故以后，市場傳聞公司近期擬配股，又傳聞巴非特為首的大股東有意減持，12號世界第三大石油公司BP宣布出售部分中石油股票變現10億美元。這些信息或傳聞導致中石油近期股價大跌。
我們認為在中石油去年大漲150%的情況下，一些戰略投資者獲利豐厚，兌現部分利潤的可能性完全存在，但這種兌現已經在某種程度上表達了股價偏高的判斷，這不能不對市場走勢產生影響，而這種影響極有可能傳遞到國內。國內的石化股上漲首先是業績的大幅增長，但同時也受到國企紅籌股持續上漲的影響。一旦中石油見頂回落，國內石化股會失去部分上漲動力。
石化股去年以來一直充當績優藍籌股行情的急先鋒和龍頭，揚子石化股價最大漲幅達到200%，上海石化、齊魯石化等也實現翻番，最大盤的中國石化也幾乎翻番。這一板塊無疑積累了較豐厚的獲利籌碼。雖然仍然有大量的觀點看好石化股，但近期的放量滯脹清楚表明上檔拋盤加重，如今中石油走弱，勢必加大其調整的壓力。這種壓力會傳遞到其它藍籌股，有可能導致整體回落。我們判斷，僅就現在的走勢而言，尚不至于因為石化股等的下跌調低對績優藍籌股板塊投資前景的價值判斷，但累計的獲利盤需要消化，中石油的下跌有可能導致A股中的藍籌股調整行情持續較長的時間，這種可能性值得注意。
一旦藍籌股階段性調整的趨勢確立，那么僅靠非主流板塊的補漲或績差股的超跌反彈，是很難推動大盤持續上行的。在市場熱點還較為活躍的情況下大盤很有可能勉強維持高位震蕩的走勢。隨著短線做多能量的釋放，中線調整就會展開。目前的判斷是科技股、二線績優股，以及績差股的補漲行情仍有一定挖掘空間，尤其是節前這種大派"利是"的機會還可以繼續關注。
就本輪行情的走勢來看，股指很有可能在1650點之前結束攻勢，因此在操作上建議投資者對漲幅較大的個股可逢高逐漸派發，在控制倉位的情況下適當關注補漲行情。
短線建議關注商業股，個股推薦600694大商股份。
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