在寶鋼股份、上海汽車航母股的帶動下，昨日滬深股市放量拉出中陽線，兩市股指K線出現陽包陰形態，表明滬深A股上漲似乎意猶未盡。從盤中走勢看，雖然市場熱點出現擴散，但大盤藍籌股仍是推動股指上漲的最主要動力。

　　回顧本輪行情發現，超級航母股在不同階段輪流領漲。從去年9月底至11月上旬，寶鋼股份引領大盤藍籌股上漲；從去年11月中旬至12月中旬，長江電力成為市場領頭羊；從去年 12月下旬至今年1月上旬，中國聯通與中國石化攜手引領大盤上漲。由于中國聯通、中國石化、長江電力最大漲幅達到65.91%、78.21%、56.30%，它們繼續領漲將面臨獲利盤的沽壓。而寶鋼股份近期充分消化了獲利盤后，在昨日再次扮演領漲股的角色。

　　近期大盤藍籌股走勢出現分化，這其中既有公司自身或所處行業景氣度變化的因素，也有其中機構、基金調倉的因素。進入2004年后，各機構又重新回到起跑線上，究竟堅守舊陣地還是另辟新戰場，各機構之間有著不同的看法。比如：因擔心轎車價格戰而影響上市公司的業績，部分基金從去年下半年開始減持上海汽車；再如：由于國內鋼鐵行業投資過熱，一些基金在7元附近也曾大量減持寶鋼股份；近期部分機構對短期累計漲幅過大的長江電力、中國石化等個股也有減持動作。

　　近幾日非主流股票的活躍，主要還是被軋空機構進場所致。但非主流個股上漲的持久力如何，將取決于介入機構的實力及該公司自身的素質。雖然目前市場熱點出現擴散，但這并不能動搖藍籌股是今年市場主線的地位，現階段的藍籌股就如同兩年前的香港H股。雖然藍籌股在“價值發現”到“價值投機”的過程中，個股漲漲跌跌總是難免，但藍籌股價格向上的趨勢是很難改變的，大盤藍籌股仍是投資者的首選品種。

　　另外，由于藍籌股出現局部資金和籌碼失衡，所以大盤藍籌股很難出現深幅下跌。近階段，國內很多機構都在考慮藍籌股重新估值問題，只不過各機構所用的模式、參數不同，所得出的結論存在一定的差異性，但大盤藍籌股被市場重新定價是不會改變的。因此，投資者對于戰略性籌碼不要輕易“丟棄”，逢低不妨調整持倉結構，提高大盤藍籌股的持倉比重。民族證券徐一釘