廣州博信　周建新

　　周一，兩地大盤一掃上周五的陰霾而再次走出了強(qiáng)勁的上升行情。從盤面上看，大盤藍(lán)籌股、次新股、科技股和商業(yè)股表現(xiàn)十分活躍，呈現(xiàn)出全面開花的境況。與此同時(shí)，與國內(nèi)藍(lán)籌股走勢有十分相似的香港國企指數(shù)卻出現(xiàn)了連續(xù)暴跌的行情。其中，中石油及中石化等個(gè)股投資評級被匯豐、摩根士丹利等外資機(jī)構(gòu)降低以及來自它們公司內(nèi)部的不利因素增加 等是行情下跌的主要原因。在市場上，外資基金摩根大通近期也減持了2931萬股中石化及2747萬股儀征化纖的股份。在此情況下，上周五國內(nèi)的藍(lán)籌股也出現(xiàn)了較大幅度的下挫行情。然而，值得注意的是，在過去幾年內(nèi)，投資一直在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中居龍頭地位。投資的快速增長造成了中國對原材料，包括油、煤、鋼鐵、水泥、電、水等等極大的需求增長，而中國從本身資源的分配來講，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足本身消費(fèi)的需要，從而使中國開始從全球進(jìn)口大批所需的原材料，這使國際原材料價(jià)格出現(xiàn)了大幅飆升的行情，而H股是以原材料股為主導(dǎo)的一個(gè)指數(shù)，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，香港H股指數(shù)理應(yīng)有長線走牛的趨勢，而這顯然也將為國內(nèi)A股市場營造一個(gè)較好的市場環(huán)境。

　　即使有部分資金從香港H股中流出，但基本面上看，2003年工業(yè)利潤高速增長，企業(yè)自主投資能力明顯增強(qiáng)，這將抵消積極財(cái)經(jīng)政策逐步退出的不利影響。此外，隨著市場準(zhǔn)入等環(huán)境的改善，民間投資和外商投資可望進(jìn)一步活躍，而民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展顯然也將成為國民經(jīng)濟(jì)的有益補(bǔ)充，這些都將支撐今年經(jīng)濟(jì)依然保持較高增速。良好的宏觀經(jīng)濟(jì)為股市的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)地基礎(chǔ)。此外，成思危在第八屆中國資本市場論壇上指出要在發(fā)展中解決股市問題，而這一點(diǎn)顯然與前幾年的論調(diào)有根本性的出入。早幾年，管理層強(qiáng)調(diào)的是“在規(guī)范中進(jìn)行發(fā)展”，而現(xiàn)在來看，“在發(fā)展中進(jìn)行規(guī)范”的論調(diào)顯然是把“發(fā)展”放在了首要位置，這種狀況表明，對于目前這個(gè)市場，管理層還是精心呵護(hù)的。總體來看，藍(lán)籌股再次聯(lián)袂上揚(yáng)表明市場的主流熱點(diǎn)仍具有十分強(qiáng)的可持續(xù)性，這是后期大盤繼續(xù)創(chuàng)新高的主要?jiǎng)恿Γ�而次新股、科技股和商業(yè)股的表現(xiàn)活躍也將為行情的發(fā)展起到推波助瀾的作用，此外，股指目前形成了兩陽夾一陰的上升攻擊形態(tài)，在此情況下，大盤仍將走出震蕩攀升的行情。